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全球IPO市场:美洲区IPO活动与去年持平,亚太区寻求复苏迹象

紫金财经3月30日消息 安永的数据显示,2023年第一季度,全球IPO市场依旧停滞不前,共产生299宗交易,筹资额为215亿美元,同比分别下降8%和61%。在加息、股市冷淡、通货膨胀加剧和全球银行业意外动荡的情况下,2023年第一季度又是一段低迷时期。尽管经济和地缘政治环境存在持续的不确定性,IPO通道仍在搭建,今年晚些时候仍有希望出现转机。

近年来,科技公司一直是IPO活动的中流砥柱,但随着其估值急剧下降,加密市场和全球银行业的动荡更令其雪上加霜。虽然科技行业的IPO数量继续领先,但2023年第一季度排名前十的IPO中有四家属于能源行业。

去SPAC化公司的高清算率和上市后的糟糕表现降低了投资者对其新IPO的兴趣。本季度是近年来特殊目的收购公司 (SPAC)IPO最低迷的时期之一;交易量跌至6年以来的最低点,筹资额也降至2016年以来的新低。由于市场情况仍然具有较强挑战性,且许多于2021年初上市的SPAC的发起者需要完成或解除交易,SPAC模式的IPO活动在短期内可能仍会较为低迷。

安永 全球上市服务主管吴继龙表示:“在宏观经济和地缘政治持续的不确定性中,全球银行系统压力加剧,IPO窗口转瞬即逝,融资条件越来越苛刻,投资者更注重投资价值。IPO上市公司需要专注于建立具有强大根基的可持续业务,以便在动荡的环境中占据有利地位,迎接上市的挑战和机遇。”

区域整体表现:乐观情绪在季度末逐渐消失

美洲区IPO市场复苏势头初显

美洲区IPO活动与2022年第一季度基本持平,但远低于过去十年的同期水平,共完成40宗交易,筹集金额达26亿美元,同比分别增长了11%和9%。美国交易所完成了31宗交易,其中8宗超过5000万美元。同时,加拿大出现了自2022年5月以来规模最大的一次IPO活动,筹集资金逾1亿美元。尽管IPO活动水平一直偏低,但在通胀、利率、估值和市场波动等领域已经出现一些早期积极态势,这可能为美洲IPO市场的潜在复苏奠定基础。

亚太区持观望态度,寻求市场复苏迹象

尽管亚太区IPO市场占全球IPO交易的59%,但其交易数量同比下降6%,筹资额同比大幅下跌70%,本季度仅完成175宗交易,筹资额为127亿美元。尽管疫情防控已在今年早些时候解除,中国内地市场相比往年仍略显平静,但仍在预期轨道上健康发展,第一季度IPO筹资额占全球的40%以上。香港通常也是IPO发行的重镇,但在本季度却异常安静。总体而言,亚太区采取了“观望”态度,投资者审慎观察,寻求市场复苏的更多迹象。

安永 大中华区上市服务主管合伙人何兆烽指出:“2023年一季度,A股和香港资本市场均迎来重大变革。A股市场全面注册制的实施,使得主板上市将更具包容性,市场化程度和IPO效率也会更高,A股多层次资本市场体系也将更加清晰,不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业都将能在A股市场找到自己的位置。在香港,港交所宣布自3月31日起,推出新的特专科技公司上市机制,降低特专科技公司上市门槛,进一步扩大了香港的上市框架。新上市机制将有助创新领域的新一代公司接通资本市场,预计首批以新机制申请上市的公司在年内上市。随着中国疫情政策的开放,经济逐渐复苏,叠加政策支持,我们预计2023年A股IPO活动将维持高位,而香港IPO市场有望逐步回暖。”

EMEIA第一季度的IPO活动受市场波动影响

由于许多公司因市场行情而撤回或推迟IPO申请,EMEIA区的IPO数量同比下降19%,筹集金额同比下降36%,第一季度共完成84宗交易,筹集金额62亿美元。印度是EMEIA区IPO数量最多的地区,尽管其筹资额大幅下降了83%。全球范围内,中东是唯一一个出现大型IPO交易的地区。虽然经济指标向好,但投资者仍保持谨慎,在买方市场中较为挑剔,寻求有利可图和可持续发展的商业企划。

2023年第二季度展望:曙光初现

尽管经济和地缘政治问题紧张,但随着通胀见顶、能源价格回落以及中国内地经济的反弹,股市“曙光初现”。然而,由于企业仍期待在上市前整体市场可以企稳反弹,积压的IPO数量仍在继续增加。

当前环境变幻莫测,通货膨胀仍在继续。以往以增长和潜力为导向的投资者,现在更关注企业的盈利能力和现金流。随着政府部门间的协作建立,加之投资者对多元性的追求,今年可能会出现一波两地上市和跨境交易的热潮。

在建设成本高昂而流动资金减少的环境中,企业还需再摸索一段时间。一旦有迹象表明市场趋于稳定、确定性提高,投资者的信心便应该会恢复,推迟IPO计划的企业也可能会重启上市规划,但估值水平也可能会较低。

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