焦点

根据3月24日中国人民银行发布的2026年3月中期借贷便利招标公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF（中期借贷便利）操作，期限为1年期。

今年3月有4500亿元MLF到期，这意味着3月MLF将实现净投放500亿元。

招联首席经济学家董希淼表示，此次操作延续了今年以来央行在中期流动性上“加量”投放的态势。特别是在本月买断式逆回购操作两度缩量后，这一举措向市场传递出明确的维稳信号，打消了市场对流动性可能收紧的担忧。

东方金诚首席宏观分析师王青也认为，2026年新增地方政府债务限额已提前下达，叠加今年政府债券融资规模再创新高，意味着3月及后续一段时间，政府债券发行规模将持续处于高位。此外，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具已投放完毕，今年3月又宣布发行8000亿元新型政策性金融工具，主要用于扩大有效投资。这些因素都将继续带动3月及后期银行配套贷款的大规模投放，接下来政策性金融债的发行也会明显放量。

“以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应，由此，央行有必要通过各类政策工具的搭配组合，持续向市场注入中长期流动性，引导资金面保持稳定充裕的状态。这也是财政政策与货币政策协同发力的一个具体体现。”王青表示。

展望未来，董希淼认为，货币政策将“促进经济稳定增长”与“推动物价合理回升”作为重要考量，这表明央行密切关注当前市场环境，希望通过适度宽松的货币环境修复社会预期，推动经济回升向好，实现经济增长与物价水平的动态平衡。

3月17日，财政部官网公布《2025年中国财政政策执行情况报告》（以下简称《报告》）。

《报告》指出，2025年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，财政运行平稳有序。各级财政部门加强财政资源统筹，保持必要支出强度，重点领域支出得到较好保障。全国一般公共预算收入21.6万亿元，税收收入实现增长。一般公共预算支出保持必要强度，重点领域支出得到有力保障。2025年，全国一般公共预算支出28.7万亿元，增长1%。

在财政政策展望部分，《报告》提出，2026年是“十五五”开局之年。财政部将继续实施更加积极的财政政策并提高精准度和有效性，做优增量、盘活存量，着力扩内需、优结构、增动能、惠民生，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，着力推改革、强管理、防风险、增效益，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，为实现“十五五”良好开局提供有力保障。

《报告》指出，2026年继续实施更加积极的财政政策，主要体现在五个方面：一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是持续用力优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放大政策效能，让宏观政策更好激发微观主体活力。重点做好支持建设强大国内市场、支持加紧培育壮大新动能、加快高水平科技自立自强、加大保障和改善民生力度、推动新型城镇化和区域协调发展、加快推进全面绿色转型、加强财政科学管理等七方面工作。

在支持建设强大国内市场方面，《报告》提到，继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作等，并优化政策实施。实施财政金融协同促内需一揽子政策，聚焦激发民间投资、促进居民消费两个关键领域，支持降低企业融资成本、增强居民消费能力、扩大优质服务供给。

中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，过去两年，财政政策与其他政策协调配合，为扩内需、促消费做出了很多尝试，各地的积极性也比较高。

“比如，利用‘两重’‘两新’政策为关键设备和消费提供补贴，利用重大节假日为消费提供支持，这都是有益的尝试，也付出了很多努力。”何代欣举例说，同时，在供给侧，加大对于实体经济和小微企业的支持力度。通过财税政策的结构性工具，为企业轻装上阵、优化营商环境，提供了大量的资金保障。

《报告》还提到，深入实施提振消费专项行动，推进实施服务消费提质惠民行动，选择部分城市开展有奖发票试点。

记者注意到，2025年12月，财政部、商务部、国家税务总局明确，为进一步激发消费需求、释放消费活力，将支持50个左右城市开展有奖发票试点工作，由试点城市自行确定中奖发票最低票面额度（不低于100元）、中奖比例和奖项设置，单张发票奖项金额原则上不超过800元，政策实施期为6个月。

对于开展有奖发票试点对提振消费能起到怎样的作用，何代欣表示，发票的关注度比较高，消费者对于通过消费获取发票并抽奖非常有兴趣。“我们从数据上看到，今年一二月份叠加节气效应和有奖发票的推广，整个消费增长是比较快的。”

在加强财政科学管理方面，《报告》提出，坚持党政机关过紧日子，严把支出关口，优化支出结构，确保财政资金更多用在发展所需、民生所盼上。压实“三保”保障责任，兜牢基层“三保”底线。

具体而言，《报告》提出，深化财税体制改革，加快制定出台关于健全预算制度的意见；深入推进财政科学管理试点；进一步扩大中央部门零基预算改革试点范围；加快支出标准体系建设；健全地方税体系；优化转移支付结构，完善转移支付管理，加强资金整合统筹，更好满足地方实际需要。

同时，加强地方政府债务管理。分类有序推动地方政府融资平台改革转型。持续推进会计准则制度建设实施，组织实施财会监督工作质效提升三年行动，深化财会监督体制机制建设，进一步严肃财经纪律，不断提高财会监督有效性、权威性。

在何代欣看来，在加强财政科学管理方面，今年大家比较关心的是三方面工作。具体而言，一是总结试点经验。进一步提升项目投资的精准性，并继续推广相关先进省区市和部门的做法。二是提升支出绩效。尤其是更加深入地落实零基预算管理。对相对薄弱的环节打好基础、做好准备，为更好地提升支出绩效从源头上找到办法。三是继续深化“横向到边、纵向到底”的财政管理体制机制。一方面，突出要节省财政资金，另一方面，要加快资金运行，提升财政资金和政策运行效率。

华夏商业网讯 据国家统计局的数据，2026年2月份，全国居民消费价格同比上涨1.3%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨0.9%；食品价格上涨1.7%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨1.6%。1—2月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。

2月份，全国居民消费价格环比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.7%；食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格上涨0.8%，服务价格上涨1.1%。

一、各类商品及服务价格同比变动情况

2月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比上涨1.4%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.41个百分点。食品中，鲜菜价格上涨10.9%，影响CPI上涨约0.19个百分点；水产品价格上涨6.1%，影响CPI上涨约0.11个百分点；鲜果价格上涨5.9%，影响CPI上涨约0.12个百分点；蛋类价格下降2.9%，影响CPI下降约0.02个百分点；畜肉类价格下降2.7%，影响CPI下降约0.11个百分点，其中猪肉价格下降8.6%，影响CPI下降约0.17个百分点。

其他七大类价格同比五涨两降。其中，其他用品及服务、生活用品及服务、教育文化娱乐价格分别上涨15.4%、2.8%和2.0%，衣着、医疗保健价格均上涨1.9%；交通通信、居住价格分别下降0.7%和0.2%。

二、各类商品及服务价格环比变动情况

2月份，食品烟酒及在外餐饮类价格环比上涨1.4%，影响CPI上涨约0.40个百分点。食品中，水产品价格上涨6.9%，影响CPI上涨约0.13个百分点；鲜果价格上涨4.0%，影响CPI上涨约0.08个百分点；畜肉类价格上涨2.6%，影响CPI上涨约0.11个百分点，其中猪肉价格上涨4.0%，影响CPI上涨约0.07个百分点；蛋类价格上涨1.3%，影响CPI上涨约0.01个百分点。

其他七大类价格环比五涨一平一降。其中，其他用品及服务、交通通信、教育文化娱乐价格分别上涨2.3%、2.2%和1.6%，生活用品及服务、医疗保健价格分别上涨0.2%和0.1%；居住价格持平；衣着价格下降0.1%。

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天发布2月份中国制造业采购经理指数。

2月我国制造业景气水平有所回落

数据显示，2月在春节等季节性因素的影响下，制造业运行有所放缓，但积极变化仍在累积。

2月中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，较上月下降0.3个百分点。

从主要分项指数看，制造业生产指数和新订单指数双双回落，显示企业生产和市场需求均有所放缓。

从行业来看，农副食品加工、计算机通信电子设备等行业的生产指数和新订单指数都位于临界点以上，相关行业产需景气水平保持扩张。

此外，2月我国制造业新动能继续呈现整体稳中有增态势。高技术制造业保持较快扩张，高技术制造业PMI为51.5%，仍连续13个月保持在扩张区间，且新订单指数保持在51%以上，生产指数运行在54%以上，显示高技术制造业市场需求稳中有增，生产活动较快扩张。

2月我国非制造业景气水平有所改善

从非制造业情况看，2月份非制造业商务活动指数小幅回升，非制造业景气水平有所改善。分行业看，建筑业延续淡季特征，景气水平有所下降，服务业景气水平较上月小幅上升。

2月份我国非制造业商务活动指数为49.5%，较上月上升0.1个百分点，景气水平与上月波动不大。在春节假日效应的带动下，居民出行消费相关行业业务总量增长较快，其中住宿餐饮、文化体育娱乐等行业的商务活动指数都位于60%以上的高位景气区间。同时零售和航空运输行业的商务活动指数也分别升至50%和55%以上。

此外，金融对实体经济服务力度持续较强。货币金融业商务活动指数和新订单指数均连续3个月在60%以上，显示以银行信贷为主的金融业务经营活动和市场需求持续保持较好运行趋势，银行对实体经济服务力度持续较强。从预期看，货币金融服务业业务活动预期指数仍在65%以上的较高水平。在适度宽松的货币政策引导下，金融相关行业将持续发挥对实体经济的支持作用。

2025年是“十四五”收官之年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国民经济延续稳中有进发展态势，经济社会发展主要目标顺利实现。全年国内生产总值（GDP）同比增长5%。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决落实党中央、国务院决策部署，实施适度宽松的货币政策，在执行好存量货币政策的基础上，又推出一揽子货币金融政策组合，强化逆周期调节，有效支持实体经济稳定增长和金融市场平稳运行。

一是保持货币信贷合理增长。综合运用存款准备金率、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。引导金融机构加强项目储备和信贷投放，充分满足实体经济有效信贷需求。二是推动社会综合融资成本低位下行。下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，有力支持降低社会综合融资成本。强化货币政策执行和监督，完善利率自律管理。三是加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。丰富完善结构性货币政策工具体系，调整优化信贷结构，支持做好金融“五篇大文章”。增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度各3000亿元，创设5000亿元服务消费与养老再贷款、2000亿元科技创新债券风险分担工具。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，综合施策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。五是重点领域金融风险持续收敛。整合设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会，进一步健全宏观审慎管理和金融稳定保障体系。优化支持资本市场两项货币政策工具，支持发挥汇金公司“类平准基金”作用。稳步推进重点机构和重点区域金融风险处置。

2025年适度宽松的货币政策效果逐步显现。金融总量保持较快增长，年末社会融资规模存量、广义货币供应量（M2）同比分别增长8.3%和8.5%，明显高于名义GDP增速。人民币贷款还原地方化债影响后增长7%左右，信贷支持力度持续较强。社会综合融资成本进一步下行，12月新发放企业贷款利率、个人住房贷款利率均在3.1%左右。信贷结构持续优化，年末科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款分别同比增长11.5%、20.2%、10.9%、50.5%、14.1%，均保持两位数增长，持续高于全部贷款增速。人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定，2025年末，人民币对美元汇率收盘价为6.9890元，较2024年末升值4.4%，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为97.99，较2024年末贬值3.4%。

当前外部环境变化影响加深，世界经济增长动能不足，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍存在供强需弱等挑战。同时，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，要坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议精神，牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策前瞻性针对性协同性，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，不断巩固拓展经济稳中向好势头。坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。平衡好短期与长期、支持实体经济与保持银行体系自身健康性、内部均衡与外部均衡的关系，强化宏观政策取向一致性，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，支持“十五五”实现良好开局。

继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，促进社会综合融资成本低位运行。有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作覆盖面。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

今天（2月10日）了解到，市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准。

在新兴领域方面，发布脑机接口、数字孪生等5项国家标准，厘清参考框架和数据形式等基础规范，助力前沿技术领域高质量发展。发布氮化铝单晶抛光片、碳纤维增强复合材料等47项国家标准，助力新材料产业创新发展。发布动物模型鉴定与评价技术规范、皮肤病原真菌检测方法等15项实验动物国家标准，推动实验动物更好支撑生物技术研究与应用。

在交通物流方面，发布智能网联汽车2项国家标准，涉及自动驾驶和自动泊车系统性能试验，助力提升智能网联汽车性能和质量安全水平。发布汽车车门把手、自适应巡航控制系统等6项国家标准，助力道路交通安全化、绿色化水平提升。发布邮政业安全生产操作、设备配置等2项强制性国家标准，针对邮政和快递企业提出收寄、分拣、运输、投递等各环节安全生产操作规范和设备配备要求，提升邮政业安全生产治理水平。发布绿色物流指标与核算、可持续采购等4项物流采购国家标准，助推供应链绿色转型。

在生态环保方面，发布自然保护地标识通用要求、森林草原防火无人机巡查技术规范等6项国家标准，为保障国家生态安全提供标准支撑。发布环境尽职调查评估、环境报告鉴证等2项国家标准，对推动绿色发展、提升环境治理效能具有重要意义。发布温室气体排放核算与报告要求相关2项国家标准，助力我国企业准确核算和规范报告温室气体排放量，为温室气体排放管理提供标准支撑。

在安全生产方面，发布室外消火栓、消防软管卷盘、可燃气体探测器、固定消防给水设备等16项消防领域强制性国家标准，更新升级了相关消防产品的技术要求和检验规则，为防范化解重大消防安全风险提供技术准绳。发布造船门式起重机、集装箱正面吊运起重机、蓄能压力容器等14项国家标准，保障特种设备安全稳定运行。

在百姓生活方面，发布单臂操作助行器、认知无障碍、孤独症儿童康复机构等4项残疾人服务国家标准，促进康复辅助器具质量提升与服务规范化，提升残疾人、老年人及特殊儿童等重点群体的康复保障水平。发布医学实验室质量和能力的要求、医疗器械灭菌过程的开发确认和常规控制要求等8项国家标准，对医学实验、医疗器械生产制造等行为进行规范。

此外，市场监管总局（国家标准委）还发布了运输术语、土方机械、往复式内燃机等方面的国家标准。

截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元；2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上交税费2.5万亿元；研发投入1.1万亿元，连续4年超过万亿元……1月28日，国务院新闻办公室举行发布会，国务院国资委在会上公布了中央企业年度成绩单。

据介绍，2026年中央企业高质量发展目标是“两个确保、两个力争”，国务院国资委将扎实做好新央企组建和战略性重组，大力强化自主创新、原始创新，研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件，推动央企探索组建“AI+”产业共同体。

国务院国资委副主任庞骁刚表示，2025年央企扎实推进提质增效，持续强化科技创新。同时，国企改革不断深化，在破除深层次体制机制障碍中激发了新活力。

以重组整合为抓手的国有经济布局优化和结构调整是社会各界关注的热点，也是国企改革的重要内容。2025年，中国雅江集团、中国长安汽车集团相继组建，央企邮轮运营资源、动力电池资源整合有序推进，新材料、人工智能等重要领域8组17家单位集中签约，开展专业化整合。

“下一步，国务院国资委将聚焦国有资本‘三个集中’，以重组整合为抓手，扎实推进国有经济布局优化和结构调整，加快建设更多世界一流企业。”国务院国资委企业改革局局长林庆苗表示，具体来看，将从扎实做好新央企组建和战略性重组、深入推进专业化整合、支持央企开展高质量并购三方面发力。其中，新央企组建和战略性重组，要更加突出央企在战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等领域的支撑作用；专业化整合则是支持创新能力强的企业作为主体，开展同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合。

林庆苗强调，要进一步强化重组整合融合，充分发挥协同效应，最大限度释放改革红利，不断增强核心功能、提升核心竞争力。

发展新兴产业是央企优化布局结构的“必选项”。国务院国资委科技创新局局长张剑龙表示，接续推动央企加快布局新兴产业的重点体现为“三个突出”，即突出“系统性布局、跨越式发展”的新目标，突出“梯次培育、分类施策”的新思路，突出“体系赋能、协同发力”的新机制。

“我们正在研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件，引导中央企业实现从重大项目投资、领军企业培育、关键领域突破到国有经济整体布局优化的跨越式发展。”张剑龙表示，国务院国资委还将在更大范围更深层次推动央企带动产业链上下游、创新链各环节融通发展。

人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。庞骁刚表示，2026年，国资央企将更大力度推进“AI+”专项行动，将聚焦具身智能、能源电力等重点领域，探索组建“AI+”产业共同体，并在安全合规的前提下，加快推进交通物流、智慧能源、绿色低碳、金融服务等重点领域数据资源开放开发。

庞骁刚指出，2026年中央企业高质量发展的目标是“两个确保、两个力争”：确保增加值持续增长，力争与国家GDP增速相匹配；确保“一利五率”经营指标（利润总额、营业收现率、净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、资产负债率）稳中向好，力争总体优化。

多类经营主体利润有所改善。2025年，在全国规模以上工业企业中，中小型企业、外商及港澳台投资企业的利润增速均由负转正，全年利润较2024年分别增长1.4%、4.2%

国家统计局1月27日发布的数据显示，2025年，全国规模以上工业企业利润较2024年增长0.6%，全年工业企业利润以正增长收官，扭转了2022年至2024年连续三年的下降态势。工业利润结构持续向优，装备制造业和高技术制造业成为主要支撑，多类经营主体利润有所改善。受访专家表示，2026年在需求改善、综合整治“内卷式”竞争深入推进等作用下，工业企业利润有望延续回升态势。

工业企业的营收和利润均实现增长。数据显示，2025年，规模以上工业企业实现营业收入139.2万亿元，较2024年增长1.1%；实现利润总额73982.0亿元，较2024年增长0.6%。

国家统计局工业司首席统计师于卫宁分析，2025年，各地区各部门加紧实施更加积极有为的宏观政策，加快推进新型工业化，推动工业经济稳定向好运行，全年工业企业利润实现增长。

多类经营主体利润有所改善。2025年，在全国规模以上工业企业中，中小型企业、外商及港澳台投资企业的利润增速均由负转正，全年利润较2024年分别增长1.4%、4.2%；股份制企业、国有控股企业利润改善明显，全年利润降幅分别较2024年收窄3.5个、0.7个百分点。

工业利润结构向优升级，装备制造业、高技术制造业等新动能支撑作用明显。数据显示，2025年，规模以上装备制造业利润较2024年增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。

“规模以上装备制造业利润占全部工业企业利润的比重较2024年提高2.6个百分点，达到39.8%，工业企业利润结构进一步优化。”于卫宁表示。

高技术制造业为工业企业利润增长注入了强劲动力。数据显示，2025年，规模以上高技术制造业利润较2024年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。

从高技术制造业的具体行业看，2025年，智能消费设备制造行业利润较2024年增长48.0%，其中智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别同比增长102.0%、88.8%。半导体领域产业链实现“加速跑”，相关的集成电路制造、半导体器件专用设备制造、电子元器件与机电组件设备制造、敏感元件及传感器制造行业利润分别同比增长172.6%、128%、49.1%和33.3%。

传统产业中新质生产力发展成效显现，利润增速明显高于行业平均水平。例如，在化纤、电力行业，生物基化学纤维制造、生物质能发电行业利润分别同比增长88.6%、47.9%，分别高于所在大类行业平均水平93.1和34个百分点。

“展望未来，在2025年工业企业利润增速以正增长收官的背景下，2026年有望延续回升态势。从政策层面来看，综合整治‘内卷式’竞争系列举措改善了企业竞争环境，缓解了无序竞争对盈利的挤压；从需求层面看，在大宗商品价格阶段性上行及出口维持较高景气度的背景下，相关行业需求和价格中枢得到支撑，对工业利润形成一定提振。”中国银河证券首席经济学家章俊对上海证券报记者表示。

在于卫宁看来，下阶段，要继续推动科技创新和产业创新深度融合，持续优化产业结构，加快培育新质生产力，推动工业企业效益持续改善。

近日，国家发展改革委、财政部、央行、商务部、工信部、住建部等部委陆续召开工作会议，部署2026年经济领域重点工作。

2026年是“十五五”开局之年，相关部委释放稳增长、扩内需、支持科技创新、稳楼市稳股市等四大政策信号，推动2026年经济稳定增长，实现“十五五”良好开局。

尤值一提的是，各部委还在积极推动政策靠前发力，以期实现2026年平稳开局。2025年12月底以来，提前下达2026年项目清单和投资计划，部分一线城市放宽限购，2026年新增地方债券和化债债券开始发行，“国补”政策全面启动，多项务实政策已陆续实施。

积极宏观政策靠前发力

全国发展和改革工作会议指出，要加强经济监测预警分析，完善政策工具箱，加强预期管理，做好2025年和2026年政策衔接、工作衔接，推动政策靠前发力，实现良好开局。

全国财政工作会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是持续优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放大政策效能。

中国人民银行工作会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。畅通货币政策传导机制，发挥好政策利率引导作用，做好利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险。

中泰国际首席经济学家李迅雷表示，作为“十五五”规划的第一年，2026年GDP增长目标预计会继续定在5%左右。预计2026年赤字率持平于2025年的4%，新增专项债提高到4.8万亿元，超长期特别国债预计仍在1.8万亿元左右，广义赤字规模从2025年的11.86万亿元提升至2026年的12.45万亿元左右，对应广义赤字率从8.4%提高到8.5%。当前中国金融机构加权平均存款准备金率为6.2%，距离5%的隐性下限只有120个BP，预计2026年全年降准25~50个BP。考虑到商业银行净息差低、存款搬家等因素约束，预计7天期逆回购利率这一最重要的政策利率在2026年下调10~20个BP。

中信证券首席经济学家明明表示，预计2025年全年经济增速在5%左右，2026年经济增速预计在4.9%左右。2026年财政支出将保持温和扩张，继续向“新基建”、科技创新、绿色低碳等新动能领域倾斜，同时加大基本民生服务等领域的支出力度，地方化债稳步推进下地方政府财力也将有所改善；货币政策延续“适度宽松”，并强调灵活运用多种工具以降低社会融资成本，降准降息仍存空间，政策层面对经济的支持和提振作用将延续，有望推动2026年GDP同比增长4.9%左右。

提振消费和稳投资

全国发展和改革工作会议指出，提振消费要出实招出新招，优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理消费领域不合理限制性措施，推动消费供给提质升级。多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，不断提高投资效益，面向“十五五”谋划实施重大工程项目。

全国财政工作会议指出，坚持内需主导，支持建设强大国内市场。大力提振消费，深入实施提振消费专项行动。积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入。加快推进全国统一大市场建设，规范税收优惠、财政补贴政策。

全国商务工作会议指出，深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌。加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力。优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升级。打造国际化消费环境。发展数字消费、绿色消费、健康消费，激发下沉市场消费活力。

全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要高质量实施“两重”“两新”项目建设，持续开展地下管网改造和综合管廊建设，常态化推进城市燃气管道老化更新改造，力争完成改造各类燃气管道3万公里。积极开展新型城市基础设施建设。

提振消费和扩投资的政策举措在加快落地。2025年12月底，国家发展改革委已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元；批复或核准多个重大基础设施项目，包括广州新机场、辽宁省辽东半岛水资源配置工程、浙江特高压交流环网工程、怀柔实验室重大科研平台等，总投资超过4000亿元。与此同时，2026年消费品以旧换新政策得以明确，支持汽车、家电、数码产品和智能产品换新，按商品价格给予一定比例的补贴，减轻消费者个人负担，释放重点商品消费需求。为满足元旦、春节消费需求，2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已经向地方下达。

上海财经大学校长刘元春对21世纪经济报道记者表示，2026年是全方位扩内需的一年，会继续出台提振消费的短期政策，推出一些重大标志性工程项目。扩内需要把短期政策和中长期结构性改革结合起来，注重投资于物和投资于人的紧密结合，健全社会保障体系，优化收入分配改革；深入整治“内卷式”竞争，推动头部企业和民营企业盈利能力的改善，这样才能增强经济的内生动力。

大力培育新兴产业

全国工业和信息化工作会议指出，加快提升产业科技创新能力，攻克一批带动产业发展的核心技术，做强一批高水平制造业中试平台，加快培育全国一体化技术市场，推进科技成果“先使用后付费”改革试点，实施国家高新区新赛道培育行动等。培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业，支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验，开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅，完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策等。

中国人民银行工作会议指出，提升金融服务实体经济高质量发展质效。完善结构性货币政策工具体系，优化工具设计和管理，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。高质量建设和发展债券市场“科技板”。

围绕大力培育新兴产业，从中央到地方都在系统布局。2025年12月26日，国家创业投资引导基金正式启动运行，由超长期特别国债出资1000亿元，并采取“子基金+直投”方式，吸引地方和社会资本共同出资，预计将形成超万亿投资规模。目前，已在集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等“硬科技”领域签署一批意向子基金和直投项目。

2026年1月5日，在“2026北京人工智能创新高地建设推进会”上，北京市发展改革委发布了北京人工智能创新高地建设行动计划，希望通过两年时间，人工智能领域新增上市企业10家以上、独角兽20家以上，实现人工智能核心产业规模突破万亿元，成为具有技术策源力、产业竞争力的全球人工智能创新高地。

近日，工信部部长李乐成接受中央媒体联合采访时表示，2026年将实施发展壮大新兴产业打造新动能行动，聚焦集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等重点领域，创建一批国家新兴产业发展示范基地。还将实施未来产业场景创新专项行动，聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、深海极地、6G等领域，加强技术攻关、产品开发、企业培育、生态建设。

刘元春表示，持续构建创新驱动的增长模式，是2026年经济工作的一条主线。聚焦现代化产业体系、科技自立自强等系统布局，推动我国基础研发、产业升级、科创金融等形成穿越周期的力量，并进一步提升微观主体的盈利能力，能为中长期经济稳健发展打下坚实基础。

稳楼市稳股市

全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳运行；加快构建房地产发展新模式，有序搭建基础性制度，在房地产开发上，做实房地产开发项目公司制。

2026年政策层面仍将围绕促进房地产市场止跌回稳持续发力。2025年12月24日，北京时隔4个多月再次优化调整房地产相关政策，进一步放宽住房限购政策。

中指研究院表示，预计2026年库存量大的区域将严控新增土地供应，鼓励收购存量商品房；北上深等城市限制性政策有进一步优化的空间，预计继续通过降低房贷利率、降低中介费用、加大房贷利息抵扣个税力度等方式降低购房成本，加大购房补贴力度有望成为各地推动住房需求释放的重要举措。

中国人民银行工作会议指出，稳妥化解重点领域金融风险。完善金融市场监测指标体系，探索开展金融市场宏观审慎管理。建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用。

2024年10月，央行会同有关部门创设了支持资本市场稳定发展的两项工具，即证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，首期额度分别为5000亿元和3000亿元。2025年，央行优化支持资本市场两项货币政策工具，坚定支持发挥汇金公司“类平准基金”作用，有效提振市场信心。

远东资信研究院副院长张林对21世纪经济报道记者表示，将2025年用于稳定资本市场的工具，转化为未来应对市场极端波动的常备流动性供给机制，是对构建金融安全网的重要完善，也是进一步支持权益市场稳健良好运行的制度补充。

国务院国资委党委书记、主任张玉卓在学习时报刊发文章《坚定不移做强做优做大国有企业和国有资本》。

其中提到，确保进一步深化国资国企改革取得新成效。党的二十届三中全会明确的各项改革任务需要在2029年完成。国资国企改革是经济体制改革的重要内容，是做强做优做大国有企业和国有资本的关键一招，必须以实施新一轮深化国资国企改革为抓手，以构建新型生产关系为重点，完善中国特色现代企业制度，健全公司治理结构，推动党的领导融入公司治理各环节，差异化推进董事会建设，深化三项制度改革，持续提升经理层成员任期制契约化管理水平，健全市场化用工模式，按照“规范、激励、倾斜”一体推进要求，进一步加强薪酬管理。优化企业管理运营体系，加快组织形态和管理流程变革，持续推动扁平化、智能化改造，不断压缩管理层级、缩短决策链条，提升企业对市场环境变化和产业发展趋势的敏锐度，大力推动效率革命。完善国有资产管理监督体制机制，研究制定国有企业履行战略使命评价制度，完善国有企业增加值核算方法，深化“一企一策”分类考核，进一步加强和改进出资人监督，推进穿透式监管，确保既“放得活”又“管得好”。

以下为原文：

坚定不移做强做优做大国有企业和国有资本

国务院国资委党委书记、主任张玉卓

党的二十届四中全会是乘势而上、接续推进中国式现代化建设的又一次总动员、总部署，对做强做优做大国有企业和国有资本作出重要部署。近日，习近平总书记对中央企业工作作出重要指示，进一步明确了新征程上中央企业在中国式现代化建设中的战略定位和推动高质量发展的重大任务，为做好国资央企工作指明了前进方向、提供了根本遵循。国务院国资委将指导中央企业坚持把学习好、贯彻好党的二十届四中全会精神作为一项重大政治任务，与持续深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神紧密结合起来，主动站位党和国家事业发展全局谋划和推进各项工作，切实增强核心功能、提升核心竞争力，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供战略支撑。

进一步把握好中央企业发展所处的历史方位

全会指出，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，我国发展环境面临深刻复杂变化。这是党中央着眼于我国社会主义现代化建设的历史进程，对“十五五”时期重要地位作出的重大判断，意味着中央企业发展也站在了新的历史起点上，可能呈现“四期”相互交织叠加的新特征。

战略功能进阶期。当前，百年变局加速演进，大国博弈更加复杂激烈，深刻影响国内发展，而我国经济周期性、结构性、体制性问题相互交织，供强需弱矛盾突出，巩固拓展优势、破除发展瓶颈、补短板强弱项等任务依然艰巨繁重，这些都对中央企业提升战略承载能力、支撑中国式现代化建设提出了更高要求。

深度转型关键期。新一轮科技革命和产业变革加速重构全球经济结构，科技创新范式深刻变化，产业迭代周期显著缩短，企业组织形态日新月异，中央企业如不应时而变、顺势而为、加快转型，很可能面临被边缘化甚至被逐步淘汰的风险。必须坚持改革创新，着力解决制约企业发展的深层次问题，真正实现质量变革、效率变革、动力变革。

风险防控承压期。外部环境不确定难预料因素增多，企业自身在稳定经营、改革攻坚、海外布局等方面的风险挑战也明显加大，各类潜在风险隐患极易“水落石出”，统筹发展和安全的难度显著上升。中央企业必须强化底线思维、系统思维，有效防范化解投资经营等方面风险，不断夯实企业安全发展的基础。

抢抓机遇窗口期。我国拥有制度、市场、产业、人才等多重优势，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，政策给力和改革发力协同并进，未来发展空间十分广阔。中央企业自身也积累了坚实的物质技术基础，规模实力和质量效益都有了明显提升，完全有能力、有条件抢抓国家发展机遇，加快建设更多世界一流企业。

推动中央企业增强核心功能、提升核心竞争力

全会提出“十五五”时期确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展，这是我们党的庄严承诺。习近平总书记重要指示强调，新征程上，中央企业要充分认识肩负的职责使命，更好服务党和国家工作大局，服务经济社会高质量发展，服务保障和改善民生，勇担社会责任，为中国式现代化建设贡献更大力量。国务院国资委将指导中央企业始终牢记使命、感恩奋进，着力推动高质量发展，在做强做优做大国有企业和国有资本上努力取得一批标志性成果，充分发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，全力支撑党和国家全局目标的实现。

确保在质的有效提升和量的合理增长上取得新进展。到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，是基本实现社会主义现代化的重要标志。完成这一目标，需要在提高质量效益的前提下，在未来十年保持合理的经济增长。国有企业特别是中央企业是中国特色社会主义经济的“顶梁柱”，在巩固拓展经济稳中向好势头中发挥着重要作用，必须进一步提高对自身经营发展的要求，把提升价值创造能力作为重中之重，更加注重内在价值、长期价值，加快实现发展方式的深刻变革，力争增加值在国民经济中的贡献更大，努力实现质量更高、效益更好、结构更优、带动更强的发展；持续扩大有效投资，聚焦“两重”“两新”，围绕产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障、前瞻产业布局等重点领域，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，不断提高投资效益，有力支撑扩大内需；积极助力做强国内大循环，做好重要能源资源产品保供稳价，稳定和扩大重点群体就业，带头抵制“内卷式”竞争，带动产业链上下游企业融通发展，充分释放经济增长潜力。

确保在现代化产业体系建设上取得新突破。中国式现代化的物质技术基础是产业现代化。当前，全球经济增长所依托的支柱产业正在发生显著变化，我国经济增长的动力也在加快转换。中央企业作为建设现代化产业体系的排头兵，必须立足实体经济、聚焦主责主业，坚持智能化、绿色化、融合化发展方向，以编制实施国资央企“十五五”规划为契机，持续优化国有经济布局，因企制宜培育发展新质生产力，加快传统产业转型升级，深化拓展“人工智能+”行动，通过设备改造、技术攻关、产品升级、品牌建设等多种途径，进一步增加高端产品和服务供给，不断巩固提升我国传统优势产业在全球产业分工中的地位和竞争力；更大力度布局发展新兴产业和未来产业，依托焕新、启航行动，接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、6G等重点领域，积极发展平台经济，超前谋划具身智能、生物制造、海洋能、绿色船舶等前沿赛道；着力打造市场化、专业化国有资本运作平台，构建覆盖种子期、天使期、成长期、母基金等全链条的产业投融资体系，当好发展实体经济的长期资本、耐心资本和战略资本。

确保在高水平科技自立自强上取得新成果。党的二十大明确我国到2035年建成科技强国，比全面建成社会主义现代化强国提前15年，凸显了科技的战略先导地位和根本支撑作用。中央企业作为重要的国家战略科技力量，有责任、有基础、有条件在科技强国建设中发挥更大作用，必须强化科技创新主体地位，坚决扛起推进高水平科技自立自强的使命担当，加强原始创新和关键核心技术攻关，提高基础研究投入占比，建好全国重点实验室，紧盯未来必争领域，深化原创技术策源地建设，集中力量攻克一批辐射性、全局性、战略性技术，产出一批原创性、引领性重大科技成果；推动科技创新和产业创新深度融合，在研发力量建设、科研项目布局、科技创新合作等方面强化产业发展的牵引作用，加快布局建设一批中试验证平台，加大首台（套）、首批次、首版次采购力度，推动创新成果不断从样品变成产品、形成产业；大力营造高水平创新生态，利用市场机制、市场力量强化产学研协同，打造要素共投、收益共享、风险共担的联合创新体系，充分发挥中央企业对创新链、产业链、资金链的集成作用，助力增强国家创新体系优势。

确保进一步深化国资国企改革取得新成效。党的二十届三中全会明确的各项改革任务需要在2029年完成。国资国企改革是经济体制改革的重要内容，是做强做优做大国有企业和国有资本的关键一招，必须以实施新一轮深化国资国企改革为抓手，以构建新型生产关系为重点，完善中国特色现代企业制度，健全公司治理结构，推动党的领导融入公司治理各环节，差异化推进董事会建设，深化三项制度改革，持续提升经理层成员任期制契约化管理水平，健全市场化用工模式，按照“规范、激励、倾斜”一体推进要求，进一步加强薪酬管理。优化企业管理运营体系，加快组织形态和管理流程变革，持续推动扁平化、智能化改造，不断压缩管理层级、缩短决策链条，提升企业对市场环境变化和产业发展趋势的敏锐度，大力推动效率革命。完善国有资产管理监督体制机制，研究制定国有企业履行战略使命评价制度，完善国有企业增加值核算方法，深化“一企一策”分类考核，进一步加强和改进出资人监督，推进穿透式监管，确保既“放得活”又“管得好”。

以高质量党建引领保障中央企业高质量发展

全会强调，坚持和加强党的全面领导是推进中国式现代化的根本保证，要持之以恒推进全面从严治党，提高党领导经济社会发展能力和水平。习近平总书记的重要指示对中央企业坚持和加强党的全面领导、着力营造风清气正的政治生态作出重要部署。国务院国资委党委将指导中央企业充分发挥党的领导这一最大优势，加快构建同国资央企新征程新使命更相适应的党建工作新格局，加强企业领导班子建设，促进党建工作与生产经营深度融合，进一步用改革精神和严的标准管党治党，为中央企业高质量发展提供根本保证。

突出“两个维护”加强政治建设。健全“四个以学”长效机制，深入抓好全会精神学习宣传贯彻，办好企业领导人员提升政治能力专题培训，抓实基层党组织基本培训机制，推动党的创新理论进企业、进车间、进班组、进岗位、进头脑。巩固深化“第一议题”制度成果，建立健全学习研究、部署落实、跟踪问效闭环管理机制，在吃透精神、把握实质、精准落实上持续用力，确保习近平总书记的重要指示批示精神和党中央重大决策部署落地见效。

突出提升质量夯实党建基础。加快规范重点领域党建，强化对混合所有制企业党建工作的分类指导，切实提升建筑和金融板块企业党建质效。针对新兴产业发展、科技攻关破题、重大工程建设等工作推进难度大、协同要求高的特点，进一步健全党员作用发挥机制，深入推进产学研、上下游党建联建共建，确保企业改革发展推进到哪里，党组织和党员作用就发挥到哪里。

突出严的基调正风肃纪反腐。压实管党治党责任，常态化开展全面从严治党责任及党风廉政建设和反腐败工作约谈，确保管党治党内容全涵盖、对象全覆盖、责任全链条、制度全贯通。坚决抓好重点领域和关键环节腐败问题系统整治，加强对“一把手”和领导班子的全方位管理、经常性监督，锲而不舍纠治“四风”，持续深化巡视审计发现问题整改，切实营造干事创业的良好环境。

国务院国资委和中央企业将更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，把全会精神贯彻落实好，把习近平总书记的重要指示批示精神和党中央重大决策部署转化为国资央企的生动实践，为党和国家事业发展作出新的更大贡献。