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9月4日，记者从市场监管总局召开的先进制造标准支撑制造业高质量发展主题新闻发布会上了解到，为贯彻落实党中央、国务院关于制造业转型升级的有关部署，市场监管总局（国家标准委）联合有关部门，积极推进相关领域国家标准研制工作。今年以来，共发布相关国家标准600余项，有力支撑和引领制造业高端化、绿色化和智能化转型升级。

市场监管总局标准技术司副司长魏宏进一步介绍，在高端化转型方面，围绕高端基础零部件、电动汽车、特种加工机床、起重机等重点领域，发布了一批国家标准，引领产业向高附加值、高技术含量跃升。例如，《动梁式龙门电火花成形机床 检验精度》国家标准突破了传统机床在行程和精度上的局限，切实提高了大型精密零件的加工精度，进一步满足了航空航天等领域大型零部件的加工要求。

在绿色化转型方面，面向机械、化工、建材等行业，发布了能耗能效、污染物排放、绿色产品评价、资源循环利用等方面国家标准，促进绿色技术与装备的规模化应用。例如，《冶金石灰窑中二氧化碳回收处置技术规范》国家标准的实施，有力推动碳捕集技术研发与产业化应用，多家钢铁企业依据标准开展钢铁流程二氧化碳的资源化利用，可实现吨钢减少二氧化碳排放140千克。

在智能化转型方面，强化人工智能、工业互联网等新兴技术与传统产业融合相关标准研制，发布智能装备、智能工厂等国家标准，有效提升制造业数字化、智能化发展水平。例如，《数字化转型管理 参考架构》国家标准通过提供系统性转型框架，重点解决企业数字化和智能化转型中战略规划模糊、实施路径不清晰、新兴能力建设缺失及数据要素驱动不足等问题，助力企业分阶段实现数字化和智能化转型升级。

下一步，市场监管总局（国家标准委）将联合有关部门持续推进相关工作。一方面，聚焦制造业转型升级的关键领域与薄弱环节，加大行业急需、先进适用的标准供给力度，加快标准更新升级，重点围绕人工智能、物联网、循环利用、能耗能效、新材料、高端装备等领域制修订国家标准4000余项。另一方面，强化标准实施应用，加强对重点领域、重点产业链的标准实施情况监测，推动标准与产业、财政、金融、税收等政策的协同配套，确保标准实施效能充分发挥。

基金2025年中期报告披露拉开帷幕。睿远基金、银河基金、中庚基金、南华基金等多家基金管理人率先披露旗下基金2025年中期报告，基金完整持股线路图随之浮出水面，多只绩优产品获基金公司内部员工增持。

展望后市，多位基金经理表示，将以上市公司基本面为核心锚点，挖掘具备长期价值的投资标的。

基金隐形重仓股浮现

回顾上半年的投资操作，睿远成长价值混合基金经理傅鹏博表示：一季度，基金保持高仓位运行，组合的前十大个股有所调整，布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB和光模块，同时加大了恒生科技板块的配置。二季度，基金股票类资产配置比例超过90%，同时，依旧重点配置港股互联网公司、移动运营商和新能源公司。此外，重点增加了医药板块的配置。

对于公募基金来说，基金季报只披露前十大重仓股，而在基金中期报告和年报里，则会披露全部持股情况。正因如此，被基金持有较多但没有进入前十大持仓的公司，通常被视为基金隐形重仓股。根据中期报告，截至二季度末，睿远成长价值混合基金的隐形重仓股包括博迁新材、舜宇光学科技、广汇能源、信达生物、阿里巴巴—W、比亚迪、东山精密、蓝晓科技、苏大维格和伯特利。

“上半年，我们对组合进行了部分调整，更加看重企业的商业模式、竞争壁垒和估值，希望组合持有的公司能够持续创造稳定的自由现金流，并通过较高的再投资回报率或高比例的分红给股东创造回报。”睿远均衡价值三年持有期混合基金经理赵枫表示。

根据中期报告，截至二季度末，睿远均衡价值三年持有期混合基金的隐形重仓股包括三诺生物、华润万象生活、中国移动、中国人民保险集团、三峰环境、阿里巴巴—W、圆通速递、李宁、碧桂园服务和中国平安。

郑巍山管理的银河产业动力混合基金上半年维持了对高端制造产业的配置。行业配置结构上虽然有适当调整，但依然主要集中在电子、计算机、通信、机械设备等行业。从基金隐形重仓股来看，截至二季度末，顺络电子、中科飞测、圣邦股份、江海股份、至纯科技的基金持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。

中泰星元价值优选混合基金经理姜诚表示，他是基于内部收益率和确定性对品种进行排序，并利用股价的涨跌进行动态调整，而不是预判股价的涨跌，所以上半年整体操作不多。从基金持仓来看，除了前十大重仓股以外，海信视像、中国巨石、美的集团的基金持股市值占基金资产净值比例也均在3%以上。

“紧盯”优质上市公司

除了披露全部持仓情况，基金2025年中期报告也披露了基金管理人所有从业人员持有基金情况。上海证券报记者梳理发现，部分绩优主动权益类基金及稳健的“固收+”产品获内部员工增持。例如，截至二季度末，睿远稳益增强30天持有债券基金的公司员工持有份额为1402.03万份，较去年底增加了800多万份。

此外，睿远稳进配置两年持有混合基金获内部员工增持超百万份，银河和美生活混合基金、中庚价值领航混合基金等获内部员工增持均超48万份。

在基金2025年中期报告中，基金经理们也详细阐述了对后市的看法。

中庚价值领航混合基金经理刘晟表示，当前权益资产性价比占优，应积极配置。看好业务成长属性强，未来空间较大的医药、新能源、智能电动汽车等科技股。其中，二季度以来，创新药板块产业趋势持续向好，虽然交易层面有一些泡沫化的信号出现，但仍能够选出一些低估并且核心竞争力不断提升的公司来构建组合。

就后续的打法而言，多位基金经理表示，寻找基本面优质的上市公司。“随着上市公司半年报陆续披露，我们将对转好的行业和公司做查缺补漏，本组合在PCB和AI领域的投资经验显示，标的增长拐点在去年下半年或更早时就有端倪，这需要我们尽早研究和储备。”傅鹏博表示。

在赵枫看来，对价值投资而言，价值判断中最容易出现错误的地方是对未来自由现金流的预测，要降低这方面带来的失误：一是留出足够的安全边际，对企业未来自由现金流贡献的价值部分尽量谨慎，在估值中体现安全边际的要求。二是提高预测的可靠性，寻求能够创造可靠且持续自由现金流的公司。好的商业模式可以构建较高的竞争壁垒，通过提供差异化的产品或服务，可有效规避内卷，持续获得较好的自由现金流回报。

“以尽可能低的价格买到尽可能好的资产，是价值投资不变的核心目标。由于当下股票整体不太贵，这个目标有可行性，无论在传统行业还是新兴产业中，都值得去探寻。”姜诚说。

8月19日晚间，“工信微报”官微突发消息称，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局当日联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。

据“工信微报”官微19日晚间的官方表述，相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。

区别于7月3日“工信微报”座谈会的口径，此次座谈会的官方发布内容更为隐晦，隐去了参与会议的光伏企业的数量，也并未像上次一样配图与会的光伏企业家。

第一财经记者从多位业内人士处独家获悉，8月19日召开的会议属于大会，并未商讨各个环节“反内卷”的细节实施细节，预计今明两天将分别探讨电池、组件环节、硅片环节以及多晶硅环节的反内卷细则。由于此次工信部举办的反内卷会议保密程度极高，与会企业已签署保密协议，因此会议具体探讨内容和会议结果须待官方发布。

在多晶硅环节，有接近与会企业负责人告诉第一财经记者：“上周几家硅料企业‘一把手’已就减产、控开工、控销量等议题达成一致。包括控库存的具体方式，也已基本达成一致，就看后续如何实施。”

另一业内知情人士也对第一财经记者表示，多晶硅环节的产量和销量已达成一致，后续9月至12月的四个月，都有比较清晰的规划。“但具体能有多强的执行力，现在还不得而知。”

“工信微报”官微表示，会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健康可持续发展。

另据“工信微报”官微表述，8月19日的会议主要讨论了四大方向。一是加强产业调控。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。二是遏制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为。三是规范产品质量。打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持行业自律。发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，切实维护行业良好发展环境。

内容摘要

今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，更加积极有为的宏观政策加紧实施，经济运行稳中有进，主要经济指标表现良好，展现出强大活力和韧性。上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，社会信心持续提振，高质量发展取得新进展。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真落实党中央、国务院决策部署，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造了适宜的货币金融环境。

一是保持货币信贷合理增长。5月降低存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，保持流动性充裕。引导金融机构充分满足实体经济有效信贷需求，提高资金使用效率，提升服务实体经济质效。二是推动社会综合融资成本下降。健全市场化的利率调控框架，5月下调政策利率0.1个百分点，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，强化利率政策执行，带动存贷款利率下行。三是引导信贷结构调整优化。5月设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域，落实好存续的结构性货币政策工具，持续做好金融“五篇大文章”。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，综合施策，促进预期平稳，在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。五是加强风险防范化解。稳妥有序化解重点领域金融风险，持续完善金融风险监测、评估、预警体系。

货币政策逆周期调节效果较为明显。金融总量平稳增长，6月末社会融资规模存量、广义货币供应量（M2）同比分别增长8.9%和8.3%，人民币贷款余额268.6万亿元。社会融资成本处于低位，1-6月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约45个和60个基点。信贷结构不断优化，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，6月末人民币对美元汇率中间价与上年末基本持平。

当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，我国经济运行依然面临不少风险挑战。同时，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，要保持战略定力，集中力量办好自己的事，推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，强化宏观政策取向一致性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现“十四五”圆满收官。

落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融环境。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

近段时间以来，全新iPhone 17系列尤为吸引外界的目光，而根据供应链最新爆料，iPhone 17系列距离亮相仅剩差不多一个月的时间，有消息称其将于9月初亮相，目前已进入生产阶段，而关于该系列的爆料也已经非常丰富。现在有最新消息，近日有外媒进一步带来了iPhone 17 Pro系列的内存升级细节。

据消息人士 Instant Digital 最新发布的信息显示，与此前曝光的消息基本一致，全新的iPhone 17 Pro将进行存储空间升级，但消费者可能需要为此支付更高的价格。据其透露，iPhone 17 Pro的起始存储容量将从目前的128GB提升至256GB，而起售价也将从999美元（约合人民币7200元）上涨至1049美元（约合人民币7500元），涨幅为50美元。值得注意的是，该机与目前256GB的iPhone 16 Pro的售价（起售价1099美元，约合人民币7900元）相比，仍有约50美元的差价。外媒分析，苹果此举可能是为了应对关税和零部件成本上涨的压力，通过存储容量升级来平衡价格调整。

其他方面，根据此前曝光的消息，全新的iPhone 17 Pro将采用一块6.3英寸显示屏，这是Pro系列尺寸首次突破6.1英寸，硬件上将搭载A19 Pro芯片，后置三摄系统，全面升级至4800万像素主摄，其中还包含一颗4800万像素长焦镜头，支持8倍光学变焦；前置自拍镜头提升至2400万像素；此外，该机还将出厂预装划时代的iOS 26操作系统，其最大亮点在于其颠覆性的“液态玻璃”UI设计——这是自2013年iOS 7扁平化革命以来，苹果移动操作系统最彻底的视觉重构。

据悉，全新的iPhone 17系列会在9月份正式发布，iPhone 17、iPhone 17 Air、iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max将会同台亮相。更多详细信息，我们拭目以待。

财联社8月13日讯，国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷和商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况，并答记者问。

财政部廖岷：将财政金融政策的着力点更多转向惠民生、促消费

财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，个人消费贷款财政贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策分别从消费的需求端和供给端来发力，将财政金融政策的着力点更多转向惠民生、促消费。财政部将会同有关部门认真组织实施，以真金白银的举措服务居民更好消费、助力经营主体提升服务消费的服务水平，实现供需两端的良性循环，更好满足人民群众日益增长的美好生活需要。

不断加大财政、金融配合 放大公共资金乘数效应

这两年不断加大财政和金融的配合，以放大公共资金的乘数效应，扩大政策覆盖面。本次推出的个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息就是财政、金融配合的具体措施之一，目的是通过进一步降低居民和经营主体信贷成本，在保障和改善民生同时，提振消费、畅通经济循环。8月12日，《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》和《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式对外公布。两项贷款贴息政策的年贴息比例均为1个百分点，中央财政将承担贴息资金的90%，以“真金白银”减轻服务业经营主体融资压力、激发居民消费潜力。

两项贷款贴息政策可称为消费贷款领域的又一次“国补”

个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款实施贴息政策是中央层面首次实施，部分媒体称之为消费贷款领域的又一次“国补”，充分体现了中国政府对扩大消费的重视程度。

简单测算：1%贴息比例意味着1元贴息资金可能带动100元贷款资金

与以往直接财政补贴相比，两项贴息政策的特点是和金融政策协同发力，发挥公共资金的引导作用，撬动更多金融活水，能够流向真正的消费领域，以激发消费潜力、提升市场活力。简单测算，如果按照1%的贴息比例，意味着1元贴息资金有可能带动100元的贷款资金用于居民消费或者消费领域的服务业供给。

贴息政策与消费品以旧换新政策形成组合拳 精准高效支持消费需求

两项贴息政策是财政、金融协同支持提振消费的又一次创新探索，将在后续工作中不断总结经验、完善流程。廖岷表示，期待这样的政策能精准高效支持人民群众消费需求，同时这些政策也可以和正在实施的消费品以旧换新补贴等政策形成组合拳，让人民群众在消费过程中得到更多实惠。

“双贴息”政策期限一年 到期后将视情况研究是否延长

消费是经济增长的重要引擎，是畅通国内大循环的关键环节。个人消费贷款财政贴息政策，这项政策直接惠及广大人民群众，是中央财政首次对个人消费贷款进行贴息。贴息对象为居民使用相关贷款经办机构个人消费贷款中实际用于消费的部分，包括单笔5万元以下的日常消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品和健康医疗等重点领域消费。贴息比例为1个百分点，大体为当前商业银行个人消费贷款利率水平的三分之一，政策实施1年。从消费结构看，目前我国服务消费仍具有较大增长潜力，要释放其潜力，需要有高品质的供给，因此，我们同步实施了服务业经营主体贷款贴息政策，贴息对象是向消费领域服务业消费经营主体发放的银行贷款，聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等八类主要消费服务业领域。贴息比例为1个百分点，可以贴息1年，服务业经营主体单户享受贴息的贷款规模最高100万元，单户享受贴息最高1万元。这两项政策到期后，我们还会开展效果评估，研究视情延长政策期限、扩大支持范围和调整贷款经办范围。

贷款贴息测算和申请等工作主要由贷款经办机构完成

两项贴息政策不设烦琐的门槛、不搞复杂操作，力求惠及广大人民群众生活和服务业经营主体经营所需，贴息测算和申请等工作主要由贷款经办机构完成，最大程度便利借款人。

财政部于红：借款人使用个人消费贷款用于非消费领域或其他违规套利行为 将无法取得贴息资金

财政部金融司司长于红在国新办新闻发布会上表示，个人消费贷款贴息政策支持的是消费者合理的借贷需求和真实的消费行为，如果借款人使用个人消费贷款用于非消费领域，或其他违规套利行为，这些均不属于政策支持范围，将无法取得贴息资金。

金融监管总局：指导各金融监管局将贴息政策执行情况纳入日常持续监管

金融监管总局新闻发言人郭武平在国新办新闻发布会上表示，经办机构需对贴息数据和相关材料的真实性、合规性、准确性负责，金融监管总局也会督促贷款经办机构总部建立健全内部核查和处理机制，发现问题及时纠正，加强金融消费者权益保护；同时，指导各金融监管局将个人消费贷款贴息政策的执行情况纳入日常持续监管，配合财政部门对贷款经办机构贴息资金的申请、拨付、清算等情况开展核查。

8月9日，国家统计局发布数据显示，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比由降转涨，上涨0.4%，同比持平；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比6月份收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与6月份相同。

扩内需政策效应持续显现

从环比看，CPI环比上涨0.4%，涨幅高于季节性水平0.1个百分点。环比上涨主要受服务和工业消费品价格上涨带动。7月份，服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，成为带动CPI环比增速“转正”的重要因素。工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比6月份扩大0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.17个百分点。

“受暑期出游旺季影响，飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比涨幅均高于季节性水平，合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟说。

董莉娟分析，一系列提振消费政策带动需求端持续回暖，叠加“618”促销活动结束，扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%。其中，燃油小汽车、新能源小汽车价格均由连续5个月以上的下降转为持平，家用器具、文娱耐用消费品等价格环比涨幅在0.5%至2.2%之间。

从同比看，CPI同比持平，主要受食品价格较低影响。受上年同期价格基数较高影响，食品价格同比下降1.6%，降幅比6月份扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.29个百分点，对CPI同比的下拉影响比6月份增加约0.24个百分点。非食品价格同比上涨0.3%，涨幅比6月份扩大0.2个百分点。

值得关注的是，7月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅为2024年3月份以来最高。

对此，中国民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，今年以来，核心CPI持续回升，反映随着扩内需、促消费政策持续显效，市场供求关系逐步改善，国内经济循环进一步畅通。

东方金诚研究发展部总监冯琳告诉《证券日报》记者，近期促消费政策对汽车、家电等商品价格拉动作用明显，7月份扣除波动较大的食品能源价格，更能反映基本物价水平的核心CPI同比升至0.8%。不过，当前国内物价水平稳中偏弱，这为接下来货币、财政政策持续加力促消费，有力对冲外部波动提供了充分的政策空间。

市场竞争秩序持续优化

数据显示，PPI环比下降0.2%，降幅比6月份收窄0.2个百分点，为3月份以来环比降幅首次收窄。

谈及7月份PPI环比变动的主要原因，董莉娟表示，一是季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响部分行业价格下降。夏季高温雨水天气增多，一方面建筑项目施工进度放缓影响建材需求；另一方面部分地区河流水量充沛，水力发电对火力发电的补充替代作用明显增强，电煤需求减少，电价下降。二是国内市场竞争秩序持续优化带动相关行业价格降幅收窄。

值得关注的是，PPI同比下降3.6%，降幅与6月份相同。对此，董莉娟分析称，宏观政策持续发力、适时加力，部分行业供需关系有所改善，价格呈现积极变化。一是产业转型升级带动相关行业价格同比回升。传统产业改造升级和重点产业产能治理逐步推进，新兴产业快速成长壮大，相关行业价格同比有所回升。二是内需潜力持续释放拉动部分行业价格同比上涨。提振消费专项行动深入实施，消费市场持续健康发展，升级类消费需求增加拉动部分行业价格同比上涨。

温彬认为，短期看，“反内卷”从供应端重塑行业供需结构，特别是对于产能过剩且利润率低的行业，通过优化资源配置，提升产业链整体效率，缓解供需矛盾，进而推动物价回归合理区间。

中长期看，温彬分析称，物价能否持续回升仍具有较强不确定性，这主要取决于政策的执行与协同。首先，本轮“反内卷”除了传统行业，还涉及光伏、锂电池、新能源汽车、电商平台等新兴行业。其次，本轮“反内卷”涉及行业分布更加分散且中下游偏多，可能会导致对上游企业需求缩减，形成价格抑制。最后，“反内卷”更多是为价格修复创造窗口期，能否真正实现“企业盈利改善—经济内生动力增强”的良性循环，关键还在于内需能否有效提振。

商务部4日发布数据显示，今年上半年，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额38872.6亿元，同比增长8.0%。

数据显示，上半年，我国服务出口16883亿元，同比增长15.0%；进口21989.6亿元，同比增长3.2%。服务贸易逆差5106.6亿元，比上年同期减少1522.1亿元。

知识密集型服务贸易保持增长是一大特点。上半年，知识密集型服务进出口15025.4亿元，同比增长6.0%。其中，其他商业服务、电信计算机和信息服务进出口规模较大，金额分别为6391亿元、5293.8亿元，增速分别为3.1%、12.7%。知识密集型服务出口8650.4亿元，同比增长7.8%；知识密集型服务进口6375亿元，同比增长3.6%；顺差2275.4亿元，比上年同期扩大409.2亿元。

此外，旅行服务出口增长最快。上半年，旅行服务保持快速增长，进出口达10802.9亿元，同比增长12.3%，为服务贸易第一大领域。其中，出口同比增长68.7%，进口同比增长5.5%。

31省份上半年经济数据均已揭晓。各地经济顶压前行、稳定运行，在复杂环境中展现出较强韧性，高质量发展稳步推进，22个省份增速达到“全国线”（5.3%）及以上水平，交出一份来之不易的“期中成绩单”。

以稳促进

今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，我国坚持稳中求进、以进促稳，实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，上半年地区经济运行总体平稳、稳中有进。

从增速看，有22个省份跑赢或持平于“全国线”，其中西部省份9个、东部7个、中部5个、东北1个。上半年，西藏以7.2%的增速领跑，多项主要经济指标位居全国前列，规模以上工业增加值、固定资产投资增速分别高于全国8.4个、22个百分点；甘肃同比增长6.3%；湖北同比增长6.2%，浙江增长5.8%，增速分别在中部和东部地区中领先；宁夏同比增长5.8%；江苏、河南、福建、吉林、新疆增速均为5.7%；山东、四川、湖南、安徽、江西均为5.6%；北京、陕西、广西同比增长5.5%；河北、内蒙古同比增长5.4%；贵州、天津均为5.3%，与全国水平持平；广东上半年同比增长4.2%，低于全国平均水平，但好于一季度（4.1%）、去年同期（3.9%）和去年全年（3.5%）的表现。

从总量看，上半年，广东、江苏、山东、浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南位居全国前十。广东实现地区生产总值68725.4亿元，继续稳居全国第一；江苏紧随其后，地区生产总值为66967.8亿元；山东地区生产总值突破5万亿元，达到50046亿元；浙江地区生产总值为45004亿元；四川、河南地区生产总值分别为31918.2亿元、31683.8亿元；湖北上半年地区生产总值距“3万亿元”仅一步之遥，为29642.61亿元；福建、上海、湖南分别为27996.57亿元、26222.15亿元、26166.5亿元。

上半年，在外部压力明显加大的情况下，我国经济展现出强劲韧性，进出口规模创历史同期新高。从外贸大省的情况看，上半年，广东、江苏、浙江、上海、山东进出口值合计占全国进出口总值的64.1%，同比增长4.8%，拉动进出口整体增长3个百分点，贡献了全国出口近六成的增量。

向新求变

今年以来，“两重”“两新”等政策加力扩围，各地紧抓机遇强化落实，推动政策红利转化为发展成效，内需潜力加快释放。在设备更新政策带动下，上半年，北京市企业技术改造和产能升级步伐加快，反映企业扩大生产能力的设备购置投资增长99%，占固定资产投资的比重为28.2%，同比提高12个百分点。在消费品以旧换新政策支持下，浙江省限额以上单位商品零售额中，照相器材、计算机及其配套产品、家用电器和音像器材、可穿戴智能设备、智能手机等商品零售额同比增速均在60%以上。湖北省限上家用电器和音像器材类、家具类零售额分别增长30.8%、63%，分别比一季度加快9.7个、36.7个百分点。

工业稳则经济稳。今年上半年，31个省份规上工业增加值全部实现了同比增长，其中，福建、安徽、河南、湖南实现8%以上的增长；8个工业大省利润增速高于全国平均水平，其中，河南、湖南、湖北、江苏实现两位数增长。各地因地制宜发展新质生产力，推动科技创新和产业创新融合发展，新产业(54.250, -1.27, -2.29%)、新业态较快发展。

在东部地区，浙江省人工智能核心产业企业营业收入增速明显快于规上企业，其中，算力服务、数据服务、算法模型、智能终端营收均保持两位数增长。福建省规模以上高技术制造业增加值同比增长16.8%，增幅比规模以上工业增加值高8.1个百分点。江苏省航空航天器及设备制造、光纤光缆及锂离子电池制造、电子器件制造、电子元件及电子专用材料制造等行业均实现两位数较快增长。

在中西部地区，安徽省规上装备制造业增加值同比增长16.7%，对规上工业增长的贡献率达80.7%、比一季度和去年同期分别提高4.2个和13.6个百分点。湖南省加力推动绿色智能计算、智能衡器计量、航空航天及北斗等产业发展，电子及通信设备制造业、航空航天器及设备制造业分别增长17.8%、32.5%。四川省新能源汽车、光伏电池、汽车用锂离子动力电池的产量，分别增长2.4倍、1.9倍、53.2%。

在东北地区，辽宁省传统产业加快转型，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业增加值增速高于去年同期10.5个百分点，造船完工量、在手订单量、新接订单量均位列全国第2位。

现代服务业同样“新”意盎然。在北京，上半年，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，行业收入增速自年初以来持续提高。在河南，现代服务业保持良好发展态势，为引领产业向价值链高端延伸和加快形成新质生产力提供有力支撑，前5个月全省规上科技服务业营业收入增长9.8%，高于全部规上服务业营收增速2.3个百分点。

凭质致远

从各地上半年经济运行情况看，向新向好因素累积增多，高质量发展扎实推进，但当前外部不稳定不确定因素仍然较多，国内有效需求不足，经济持续回升向好的基础还需加力巩固。三季度承上启下，是实现全年目标任务的重要时期。近期多个省份召开会议，部署下半年经济工作，扩大内需、发展新质生产力、深化改革、保障民生等是重要抓手。

例如，广东省提出，力争在“半年稳”基础上实现“全年好”。坚持消费、投资、出口“三驾马车”共同发力，进一步加大对外贸企业的支持力度，聚力提振消费，坚持投新、投缺、投资于人。持续加强科技创新、体制创新，大力发展新质生产力，积极抢占人工智能和机器人、海洋牧场、低空经济等产业新赛道，不断激发释放经济增长新动能。

江苏省提出，要在推进统一大市场建设中加快培育发展新质生产力，坚持从实际出发，构建高水平招商引资新模式，提高科技创新活跃度，统筹推进传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育，努力在全球产业竞争、创新驱动发展中抢占先机。上海市提出，要强化产业支撑，加快培育一批重大产业项目，深化科技、产业、金融高水平循环，持续做大三大先导产业规模，培育壮大新质生产力。强化需求支撑，兼顾稳外贸、扩内需，更好帮助企业拓市场、抢订单，持续激发消费活力。

四川省提出，要在全方位扩大内需上加力加劲，在推动三次产业发展上多做文章，在拓展外贸外资空间上协同发力，在防范化解重大风险上精准施策，在增进民生福祉上持续用力。河南省提出，坚决打赢经济发展夏秋季战役。要推动经济持续向好，精准调度抓运行，创新场景促消费，大抓项目扩投资，综合施策增效益。

“努力延续上半年稳中向好的开局，下半年各地均在千方百计提信心、扩内需、搞创新、促改革、谋发展。”中国国际经济交流中心科研信息部副部长刘向东表示，经济大省更要发挥挑大梁的作用，努力实现稳就业、稳企业、稳市场、稳预期等政策目标任务，因地制宜培育新质生产力，助力做大做强国内大循环，不断提升对外开放水平，以更积极的姿态、更务实的行动在新一轮改革发展中把握新机遇、谋求主动权，力争“十四五”规划目标任务顺利收官，并为“十五五”良好开局打下坚实基础。

7月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，环比下降0.4个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，分别环比下降0.4个百分点和0.5个百分点，均持续高于临界点，我国经济总体产出保持扩张。

中国物流信息中心分析师文韬向《证券日报》记者表示，整体来看，7月份受极端天气等短期因素影响，我国经济运行有所波动，主要是需求端偏弱运行，但生产活动保持扩张，高质量发展稳步推进，大型企业持续发挥压舱石作用，经济向好恢复的基础仍然较为牢固。预计随着“两新”“两重”等政策持续发力，城市工作以及整治“内卷式”竞争等逐步推进，下半年我国经济将继续运行在规模稳定扩张、质量持续提升的轨道上。

具体来看，7月份，生产指数和新订单指数分别为50.5%和49.4%，分别环比下降0.5个百分点和0.8个百分点，制造业生产活动继续保持扩张，市场需求有所放缓。

文韬表示，7月份，我国多地遭遇高温热浪、暴雨洪涝以及干旱等极端天气，给户外施工作业、居民日常生活等带来阻碍，进而影响到市场需求释放。综合来看，受短期因素影响，7月份市场需求偏弱运行。

同时，受近期部分大宗商品价格上涨等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.5%和48.3%，分别环比上升3.1个百分点和2.1个百分点。其中，主要原材料购进价格指数自今年3月份以来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平有所改善。

“从近期价格指数走势来看，当前市场价格协同性有所改善，但价格内卷问题仍然持续存在。预计近期实施的整治‘内卷式’竞争工作将有助于推动产业链价格的良性传导，促进制造业利润和效率的提升。”文韬说。

从重点行业看，装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.3%和50.6%，均持续高于临界点，高端装备制造业保持扩张；消费品行业PMI为49.5%，环比下降0.9个百分点；高耗能行业PMI为48.0%，环比上升0.2个百分点，景气度有所改善。

在文韬看来，7月份，新动能扩张势头虽较6月份有所放缓，但是稳中有增态势没有改变，产业结构持续优化，高质量发展稳步推进。同时，生产经营活动预期指数为52.6%，环比上升0.6个百分点，制造业企业对近期市场发展信心有所增强。

数据显示，7月份，非制造业商务活动增速较6月份有所放缓，但仍在扩张区间。其中，服务业商务活动指数为50.0%，环比略降0.1个百分点，总体稳定。

从行业看，在暑期假日效应带动下，与居民出行和消费相关的铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，业务总量较快增长。

中国物流信息中心分析师武威对《证券日报》记者表示，7月份，暑期消费带动作用初步显现，相关行业表现良好。居民购物消费活动趋升，居民暑期出行活动趋于活跃，居民休闲娱乐活动意愿提升。