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上午10时，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓等介绍砥砺奋进“十四五”，中央企业高质量发展情况，并答记者问。

中央企业资产总额已超过90万亿元

“十四五”以来，中央企业资产总额从不到70万亿元增长到超过90万亿元，利润总额从1.9万亿元增长到2.6万亿元，年均增速分别达到7.3%、8.3%。

中央企业研发经费连续三年超过万亿元

经过几年努力，中央企业的创新实力取得了长足进步，研发经费连续三年超过万亿元。

“十四五”期间9家新央企组建设立

“十四五”期间，国资央企布局结构不断优化，6组10家企业实施战略性重组，9家新的中央企业组建设立。

“十四五”以来中央企业累计上缴税费超过10万亿元

“十四五”以来，中央企业累计上缴税费超过10万亿元，完成向社保基金划转国有股权1.2万亿元。

央企控股上市公司市值超过22万亿 “十四五”以来累计分红2.5万亿元

截至目前，央企控股上市公司市值超过22万亿元，较“十三五”增长近50%。“十四五”以来，累计实现现金分红2.5万亿元，成为维护资本市场平稳运行的重要力量。

中央企业有效投资进一步扩大 带动效应显著

“十四五”期间，中央企业有效投资进一步扩大。企业自身的高质量发展，为经济社会平稳健康运行提供了更好支撑。数据显示，2021—2024年，中央企业累计完成固定资产投资19万亿元，年均增速达到6.3%；去年四季度以来，以市场化方式发行稳增长扩投资专项债，拟发行总规模达5000亿元，有力促进了“两重”“两新”项目投资，带动效应比较明显。

中央企业科技创新硕果累累！一批“卡脖子”关键核心技术集中攻克

中央企业科技创新的沃土结出了累累硕果，集成电路、工业母机、工业软件等领域一批“卡脖子”关键核心技术集中攻克，嫦娥六号、梦想号、“奋斗者”号、深地一号等一批“大国重器”捷报频传，C919大型客机、国产大型邮轮持续擦亮“中国制造”名片，九三阅兵中系列新域新质作战力量震撼亮相，极大提振了民族自信自强的志气、骨气和底气。

2025年对中央企业考核的个性化指标占比达到67%以上

2025年对中央企业考核的个性化指标占比达到了67%以上，政策供给精准性、科学性进一步增强。

目前深化改革提升行动进度符合预期 很有信心到今年年底完成改革主体任务

中央企业改革紧紧围绕着提升核心功能，增强核心竞争力推进改革，目前总体的进度符合预期，我们很有信心到今年年底完成改革的主体任务。

目前中央企业管理人员与业绩挂钩的浮动工资占比超过60%

目前中央企业管理人员与业绩挂钩的浮动工资占比超过60%。

下一步将继续用好EVA考核 引导企业强化先算再投

从2010年期，国务院国资委开始探索事实EVA(经济增加值)考核。十多年来，中央企业每年创造经济增加值从3800多亿元到1.2万亿元。下一步将继续用好EVA考核，引导企业强化先算再投。

“十四五”以来中央企业在战新产业投资达到8.6万亿元

中央企业聚焦9个战略性新兴产业和6个未来产业，逐步积厚成势。“十四五”以来，中央企业在战略性新兴产业的投资达到8.6万亿元，比“十三五”时期大幅提升。在集成电路、生物技术、新能源汽车等领域发展速度明显加快，在人形机器人、超导量子计算等前沿领域也实现了突破。在工业母机、新材料领域托底保障能力不断增强。总体上呈现出梯次拓展，合力并进的产业发展新格局。

目前中央企业设立创新基金总规模已接近千亿元

目前中央企业设立的创新基金总规模已经接近千亿元。

华夏商业网讯 根据国家统计局网站的内容，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。

分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%。

分经济类型看，8月份，国有控股企业增加值同比增长4.7%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长2.3%；私营企业增长4.6%。

分行业看，8月份，41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.1%，石油和天然气开采业增长4.7%，农副食品加工业增长4.7%，酒、饮料和精制茶制造业下降2.4%，纺织业增长1.5%，化学原料和化学制品制造业增长7.6%，非金属矿物制品业增长0.5%，黑色金属冶炼和压延加工业增长7.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长9.1%，通用设备制造业增长7.3%，专用设备制造业增长4.0%，汽车制造业增长8.4%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长12.0%，电气机械和器材制造业增长9.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.9%，电力、热力生产和供应业增长2.5%。

分产品看，8月份，规模以上工业623种产品中有319种产品产量同比增长。其中，钢材12277万吨，同比增长9.7%；水泥14802万吨，下降6.2%；十种有色金属698万吨，增长3.8%；乙烯314万吨，增长10.4%；汽车275.2万辆，增长10.5%，其中新能源汽车133.3万辆，增长22.7%；发电量9363亿千瓦时，增长1.6%；原油加工量6346万吨，增长7.6%。

8月份，规模以上工业企业产品销售率为96.6%，同比下降0.1个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值13029亿元，同比名义下降0.4%。

中国政府网9月11日消息，国务院日前印发《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》，同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈等10个要素市场化配置综合改革试点，原则同意有关实施方案，并全文印发向社会公布。

批复要求，方案实施要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，以综合改革试点为牵引，深入推进要素市场化配置改革，完善要素市场制度和规则，着力破除阻碍要素自由流动和高效配置的体制机制障碍，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，推动要素质量逐步提高、生产要素畅通流动、各类资源高效配置、市场潜力充分释放，为促进新质生产力发展、纵深推进全国统一大市场建设、构建高水平社会主义市场经济体制提供坚强支撑。

9月11日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况。

国家发展改革委副主任李春临在会上表示，下一步，国家发展改革委将会同试点地区和有关方面，认真组织实施好改革试点工作，坚持问题导向，一切从实际出发，聚焦要素价格市场化形成、畅通要素流通渠道等重点领域和关键环节，“一把钥匙开一把锁”，分类施策推进改革，围绕深化要素协同配置、提升要素配置效率、探索新型要素配置方式、优化新业态新领域要素保障、培育发展新质生产力等目标，因地制宜大胆创新，开展差异化改革探索，及时跟踪评估试点效果，做好经验总结和推广，加快形成全国可复制可推广的路径模式。

据李春临介绍，此次改革试点是深入推动要素市场化配置改革的重要举措，具有试点地区范围广、要素领域覆盖全、试点举措任务实、全国示范意义强等特点，对于进一步完善要素市场体系和市场机制，促进要素资源跨区域、跨领域顺畅流动，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，实现资源配置效率最优化、效益最大化，推动经济高质量发展，具有两方面的重要意义。一方面，围绕当前要素市场领域的重点难点问题，发挥试点地区的先行先试和示范探路作用，为要素市场化改革探索可复制可推广的经验奠定基础；另一方面，通过改革试点为地方赋能，加强对经济发展优势地区的要素保障，激发经济发展内生动力和创新活力，打造全国高质量发展的重要动力源。

李春临表示，各地区试点方案总体结构基本一致，但具体改革措施因地制宜，各有侧重，围绕激发技术要素创新活力，推进土地要素集约高效配置，引导人力资源要素合理流动，加快培育和完善数据要素市场，增强资本要素服务实体经济能力，健全资源环境市场制度建设，全面提高要素协同配置效率等提出了一系列改革举措。试点方案自批复起实施2年时间，预计2027年完成试点任务。

9月4日，记者从市场监管总局召开的先进制造标准支撑制造业高质量发展主题新闻发布会上了解到，为贯彻落实党中央、国务院关于制造业转型升级的有关部署，市场监管总局（国家标准委）联合有关部门，积极推进相关领域国家标准研制工作。今年以来，共发布相关国家标准600余项，有力支撑和引领制造业高端化、绿色化和智能化转型升级。

市场监管总局标准技术司副司长魏宏进一步介绍，在高端化转型方面，围绕高端基础零部件、电动汽车、特种加工机床、起重机等重点领域，发布了一批国家标准，引领产业向高附加值、高技术含量跃升。例如，《动梁式龙门电火花成形机床 检验精度》国家标准突破了传统机床在行程和精度上的局限，切实提高了大型精密零件的加工精度，进一步满足了航空航天等领域大型零部件的加工要求。

在绿色化转型方面，面向机械、化工、建材等行业，发布了能耗能效、污染物排放、绿色产品评价、资源循环利用等方面国家标准，促进绿色技术与装备的规模化应用。例如，《冶金石灰窑中二氧化碳回收处置技术规范》国家标准的实施，有力推动碳捕集技术研发与产业化应用，多家钢铁企业依据标准开展钢铁流程二氧化碳的资源化利用，可实现吨钢减少二氧化碳排放140千克。

在智能化转型方面，强化人工智能、工业互联网等新兴技术与传统产业融合相关标准研制，发布智能装备、智能工厂等国家标准，有效提升制造业数字化、智能化发展水平。例如，《数字化转型管理 参考架构》国家标准通过提供系统性转型框架，重点解决企业数字化和智能化转型中战略规划模糊、实施路径不清晰、新兴能力建设缺失及数据要素驱动不足等问题，助力企业分阶段实现数字化和智能化转型升级。

下一步，市场监管总局（国家标准委）将联合有关部门持续推进相关工作。一方面，聚焦制造业转型升级的关键领域与薄弱环节，加大行业急需、先进适用的标准供给力度，加快标准更新升级，重点围绕人工智能、物联网、循环利用、能耗能效、新材料、高端装备等领域制修订国家标准4000余项。另一方面，强化标准实施应用，加强对重点领域、重点产业链的标准实施情况监测，推动标准与产业、财政、金融、税收等政策的协同配套，确保标准实施效能充分发挥。

基金2025年中期报告披露拉开帷幕。睿远基金、银河基金、中庚基金、南华基金等多家基金管理人率先披露旗下基金2025年中期报告，基金完整持股线路图随之浮出水面，多只绩优产品获基金公司内部员工增持。

展望后市，多位基金经理表示，将以上市公司基本面为核心锚点，挖掘具备长期价值的投资标的。

基金隐形重仓股浮现

回顾上半年的投资操作，睿远成长价值混合基金经理傅鹏博表示：一季度，基金保持高仓位运行，组合的前十大个股有所调整，布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB和光模块，同时加大了恒生科技板块的配置。二季度，基金股票类资产配置比例超过90%，同时，依旧重点配置港股互联网公司、移动运营商和新能源公司。此外，重点增加了医药板块的配置。

对于公募基金来说，基金季报只披露前十大重仓股，而在基金中期报告和年报里，则会披露全部持股情况。正因如此，被基金持有较多但没有进入前十大持仓的公司，通常被视为基金隐形重仓股。根据中期报告，截至二季度末，睿远成长价值混合基金的隐形重仓股包括博迁新材、舜宇光学科技、广汇能源、信达生物、阿里巴巴—W、比亚迪、东山精密、蓝晓科技、苏大维格和伯特利。

“上半年，我们对组合进行了部分调整，更加看重企业的商业模式、竞争壁垒和估值，希望组合持有的公司能够持续创造稳定的自由现金流，并通过较高的再投资回报率或高比例的分红给股东创造回报。”睿远均衡价值三年持有期混合基金经理赵枫表示。

根据中期报告，截至二季度末，睿远均衡价值三年持有期混合基金的隐形重仓股包括三诺生物、华润万象生活、中国移动、中国人民保险集团、三峰环境、阿里巴巴—W、圆通速递、李宁、碧桂园服务和中国平安。

郑巍山管理的银河产业动力混合基金上半年维持了对高端制造产业的配置。行业配置结构上虽然有适当调整，但依然主要集中在电子、计算机、通信、机械设备等行业。从基金隐形重仓股来看，截至二季度末，顺络电子、中科飞测、圣邦股份、江海股份、至纯科技的基金持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。

中泰星元价值优选混合基金经理姜诚表示，他是基于内部收益率和确定性对品种进行排序，并利用股价的涨跌进行动态调整，而不是预判股价的涨跌，所以上半年整体操作不多。从基金持仓来看，除了前十大重仓股以外，海信视像、中国巨石、美的集团的基金持股市值占基金资产净值比例也均在3%以上。

“紧盯”优质上市公司

除了披露全部持仓情况，基金2025年中期报告也披露了基金管理人所有从业人员持有基金情况。上海证券报记者梳理发现，部分绩优主动权益类基金及稳健的“固收+”产品获内部员工增持。例如，截至二季度末，睿远稳益增强30天持有债券基金的公司员工持有份额为1402.03万份，较去年底增加了800多万份。

此外，睿远稳进配置两年持有混合基金获内部员工增持超百万份，银河和美生活混合基金、中庚价值领航混合基金等获内部员工增持均超48万份。

在基金2025年中期报告中，基金经理们也详细阐述了对后市的看法。

中庚价值领航混合基金经理刘晟表示，当前权益资产性价比占优，应积极配置。看好业务成长属性强，未来空间较大的医药、新能源、智能电动汽车等科技股。其中，二季度以来，创新药板块产业趋势持续向好，虽然交易层面有一些泡沫化的信号出现，但仍能够选出一些低估并且核心竞争力不断提升的公司来构建组合。

就后续的打法而言，多位基金经理表示，寻找基本面优质的上市公司。“随着上市公司半年报陆续披露，我们将对转好的行业和公司做查缺补漏，本组合在PCB和AI领域的投资经验显示，标的增长拐点在去年下半年或更早时就有端倪，这需要我们尽早研究和储备。”傅鹏博表示。

在赵枫看来，对价值投资而言，价值判断中最容易出现错误的地方是对未来自由现金流的预测，要降低这方面带来的失误：一是留出足够的安全边际，对企业未来自由现金流贡献的价值部分尽量谨慎，在估值中体现安全边际的要求。二是提高预测的可靠性，寻求能够创造可靠且持续自由现金流的公司。好的商业模式可以构建较高的竞争壁垒，通过提供差异化的产品或服务，可有效规避内卷，持续获得较好的自由现金流回报。

“以尽可能低的价格买到尽可能好的资产，是价值投资不变的核心目标。由于当下股票整体不太贵，这个目标有可行性，无论在传统行业还是新兴产业中，都值得去探寻。”姜诚说。

8月19日晚间，“工信微报”官微突发消息称，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局当日联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。

据“工信微报”官微19日晚间的官方表述，相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。

区别于7月3日“工信微报”座谈会的口径，此次座谈会的官方发布内容更为隐晦，隐去了参与会议的光伏企业的数量，也并未像上次一样配图与会的光伏企业家。

第一财经记者从多位业内人士处独家获悉，8月19日召开的会议属于大会，并未商讨各个环节“反内卷”的细节实施细节，预计今明两天将分别探讨电池、组件环节、硅片环节以及多晶硅环节的反内卷细则。由于此次工信部举办的反内卷会议保密程度极高，与会企业已签署保密协议，因此会议具体探讨内容和会议结果须待官方发布。

在多晶硅环节，有接近与会企业负责人告诉第一财经记者：“上周几家硅料企业‘一把手’已就减产、控开工、控销量等议题达成一致。包括控库存的具体方式，也已基本达成一致，就看后续如何实施。”

另一业内知情人士也对第一财经记者表示，多晶硅环节的产量和销量已达成一致，后续9月至12月的四个月，都有比较清晰的规划。“但具体能有多强的执行力，现在还不得而知。”

“工信微报”官微表示，会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健康可持续发展。

另据“工信微报”官微表述，8月19日的会议主要讨论了四大方向。一是加强产业调控。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。二是遏制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为。三是规范产品质量。打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持行业自律。发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，切实维护行业良好发展环境。

内容摘要

今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，更加积极有为的宏观政策加紧实施，经济运行稳中有进，主要经济指标表现良好，展现出强大活力和韧性。上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，社会信心持续提振，高质量发展取得新进展。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真落实党中央、国务院决策部署，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造了适宜的货币金融环境。

一是保持货币信贷合理增长。5月降低存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，保持流动性充裕。引导金融机构充分满足实体经济有效信贷需求，提高资金使用效率，提升服务实体经济质效。二是推动社会综合融资成本下降。健全市场化的利率调控框架，5月下调政策利率0.1个百分点，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，强化利率政策执行，带动存贷款利率下行。三是引导信贷结构调整优化。5月设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域，落实好存续的结构性货币政策工具，持续做好金融“五篇大文章”。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，综合施策，促进预期平稳，在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。五是加强风险防范化解。稳妥有序化解重点领域金融风险，持续完善金融风险监测、评估、预警体系。

货币政策逆周期调节效果较为明显。金融总量平稳增长，6月末社会融资规模存量、广义货币供应量（M2）同比分别增长8.9%和8.3%，人民币贷款余额268.6万亿元。社会融资成本处于低位，1-6月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约45个和60个基点。信贷结构不断优化，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，6月末人民币对美元汇率中间价与上年末基本持平。

当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，我国经济运行依然面临不少风险挑战。同时，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，要保持战略定力，集中力量办好自己的事，推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，强化宏观政策取向一致性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现“十四五”圆满收官。

落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融环境。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

近段时间以来，全新iPhone 17系列尤为吸引外界的目光，而根据供应链最新爆料，iPhone 17系列距离亮相仅剩差不多一个月的时间，有消息称其将于9月初亮相，目前已进入生产阶段，而关于该系列的爆料也已经非常丰富。现在有最新消息，近日有外媒进一步带来了iPhone 17 Pro系列的内存升级细节。

据消息人士 Instant Digital 最新发布的信息显示，与此前曝光的消息基本一致，全新的iPhone 17 Pro将进行存储空间升级，但消费者可能需要为此支付更高的价格。据其透露，iPhone 17 Pro的起始存储容量将从目前的128GB提升至256GB，而起售价也将从999美元（约合人民币7200元）上涨至1049美元（约合人民币7500元），涨幅为50美元。值得注意的是，该机与目前256GB的iPhone 16 Pro的售价（起售价1099美元，约合人民币7900元）相比，仍有约50美元的差价。外媒分析，苹果此举可能是为了应对关税和零部件成本上涨的压力，通过存储容量升级来平衡价格调整。

其他方面，根据此前曝光的消息，全新的iPhone 17 Pro将采用一块6.3英寸显示屏，这是Pro系列尺寸首次突破6.1英寸，硬件上将搭载A19 Pro芯片，后置三摄系统，全面升级至4800万像素主摄，其中还包含一颗4800万像素长焦镜头，支持8倍光学变焦；前置自拍镜头提升至2400万像素；此外，该机还将出厂预装划时代的iOS 26操作系统，其最大亮点在于其颠覆性的“液态玻璃”UI设计——这是自2013年iOS 7扁平化革命以来，苹果移动操作系统最彻底的视觉重构。

据悉，全新的iPhone 17系列会在9月份正式发布，iPhone 17、iPhone 17 Air、iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max将会同台亮相。更多详细信息，我们拭目以待。

财联社8月13日讯，国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷和商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况，并答记者问。

财政部廖岷：将财政金融政策的着力点更多转向惠民生、促消费

财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，个人消费贷款财政贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策分别从消费的需求端和供给端来发力，将财政金融政策的着力点更多转向惠民生、促消费。财政部将会同有关部门认真组织实施，以真金白银的举措服务居民更好消费、助力经营主体提升服务消费的服务水平，实现供需两端的良性循环，更好满足人民群众日益增长的美好生活需要。

不断加大财政、金融配合 放大公共资金乘数效应

这两年不断加大财政和金融的配合，以放大公共资金的乘数效应，扩大政策覆盖面。本次推出的个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息就是财政、金融配合的具体措施之一，目的是通过进一步降低居民和经营主体信贷成本，在保障和改善民生同时，提振消费、畅通经济循环。8月12日，《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》和《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式对外公布。两项贷款贴息政策的年贴息比例均为1个百分点，中央财政将承担贴息资金的90%，以“真金白银”减轻服务业经营主体融资压力、激发居民消费潜力。

两项贷款贴息政策可称为消费贷款领域的又一次“国补”

个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款实施贴息政策是中央层面首次实施，部分媒体称之为消费贷款领域的又一次“国补”，充分体现了中国政府对扩大消费的重视程度。

简单测算：1%贴息比例意味着1元贴息资金可能带动100元贷款资金

与以往直接财政补贴相比，两项贴息政策的特点是和金融政策协同发力，发挥公共资金的引导作用，撬动更多金融活水，能够流向真正的消费领域，以激发消费潜力、提升市场活力。简单测算，如果按照1%的贴息比例，意味着1元贴息资金有可能带动100元的贷款资金用于居民消费或者消费领域的服务业供给。

贴息政策与消费品以旧换新政策形成组合拳 精准高效支持消费需求

两项贴息政策是财政、金融协同支持提振消费的又一次创新探索，将在后续工作中不断总结经验、完善流程。廖岷表示，期待这样的政策能精准高效支持人民群众消费需求，同时这些政策也可以和正在实施的消费品以旧换新补贴等政策形成组合拳，让人民群众在消费过程中得到更多实惠。

“双贴息”政策期限一年 到期后将视情况研究是否延长

消费是经济增长的重要引擎，是畅通国内大循环的关键环节。个人消费贷款财政贴息政策，这项政策直接惠及广大人民群众，是中央财政首次对个人消费贷款进行贴息。贴息对象为居民使用相关贷款经办机构个人消费贷款中实际用于消费的部分，包括单笔5万元以下的日常消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品和健康医疗等重点领域消费。贴息比例为1个百分点，大体为当前商业银行个人消费贷款利率水平的三分之一，政策实施1年。从消费结构看，目前我国服务消费仍具有较大增长潜力，要释放其潜力，需要有高品质的供给，因此，我们同步实施了服务业经营主体贷款贴息政策，贴息对象是向消费领域服务业消费经营主体发放的银行贷款，聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等八类主要消费服务业领域。贴息比例为1个百分点，可以贴息1年，服务业经营主体单户享受贴息的贷款规模最高100万元，单户享受贴息最高1万元。这两项政策到期后，我们还会开展效果评估，研究视情延长政策期限、扩大支持范围和调整贷款经办范围。

贷款贴息测算和申请等工作主要由贷款经办机构完成

两项贴息政策不设烦琐的门槛、不搞复杂操作，力求惠及广大人民群众生活和服务业经营主体经营所需，贴息测算和申请等工作主要由贷款经办机构完成，最大程度便利借款人。

财政部于红：借款人使用个人消费贷款用于非消费领域或其他违规套利行为 将无法取得贴息资金

财政部金融司司长于红在国新办新闻发布会上表示，个人消费贷款贴息政策支持的是消费者合理的借贷需求和真实的消费行为，如果借款人使用个人消费贷款用于非消费领域，或其他违规套利行为，这些均不属于政策支持范围，将无法取得贴息资金。

金融监管总局：指导各金融监管局将贴息政策执行情况纳入日常持续监管

金融监管总局新闻发言人郭武平在国新办新闻发布会上表示，经办机构需对贴息数据和相关材料的真实性、合规性、准确性负责，金融监管总局也会督促贷款经办机构总部建立健全内部核查和处理机制，发现问题及时纠正，加强金融消费者权益保护；同时，指导各金融监管局将个人消费贷款贴息政策的执行情况纳入日常持续监管，配合财政部门对贷款经办机构贴息资金的申请、拨付、清算等情况开展核查。

8月9日，国家统计局发布数据显示，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比由降转涨，上涨0.4%，同比持平；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比6月份收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与6月份相同。

扩内需政策效应持续显现

从环比看，CPI环比上涨0.4%，涨幅高于季节性水平0.1个百分点。环比上涨主要受服务和工业消费品价格上涨带动。7月份，服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，成为带动CPI环比增速“转正”的重要因素。工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比6月份扩大0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.17个百分点。

“受暑期出游旺季影响，飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比涨幅均高于季节性水平，合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟说。

董莉娟分析，一系列提振消费政策带动需求端持续回暖，叠加“618”促销活动结束，扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%。其中，燃油小汽车、新能源小汽车价格均由连续5个月以上的下降转为持平，家用器具、文娱耐用消费品等价格环比涨幅在0.5%至2.2%之间。

从同比看，CPI同比持平，主要受食品价格较低影响。受上年同期价格基数较高影响，食品价格同比下降1.6%，降幅比6月份扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.29个百分点，对CPI同比的下拉影响比6月份增加约0.24个百分点。非食品价格同比上涨0.3%，涨幅比6月份扩大0.2个百分点。

值得关注的是，7月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅为2024年3月份以来最高。

对此，中国民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，今年以来，核心CPI持续回升，反映随着扩内需、促消费政策持续显效，市场供求关系逐步改善，国内经济循环进一步畅通。

东方金诚研究发展部总监冯琳告诉《证券日报》记者，近期促消费政策对汽车、家电等商品价格拉动作用明显，7月份扣除波动较大的食品能源价格，更能反映基本物价水平的核心CPI同比升至0.8%。不过，当前国内物价水平稳中偏弱，这为接下来货币、财政政策持续加力促消费，有力对冲外部波动提供了充分的政策空间。

市场竞争秩序持续优化

数据显示，PPI环比下降0.2%，降幅比6月份收窄0.2个百分点，为3月份以来环比降幅首次收窄。

谈及7月份PPI环比变动的主要原因，董莉娟表示，一是季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响部分行业价格下降。夏季高温雨水天气增多，一方面建筑项目施工进度放缓影响建材需求；另一方面部分地区河流水量充沛，水力发电对火力发电的补充替代作用明显增强，电煤需求减少，电价下降。二是国内市场竞争秩序持续优化带动相关行业价格降幅收窄。

值得关注的是，PPI同比下降3.6%，降幅与6月份相同。对此，董莉娟分析称，宏观政策持续发力、适时加力，部分行业供需关系有所改善，价格呈现积极变化。一是产业转型升级带动相关行业价格同比回升。传统产业改造升级和重点产业产能治理逐步推进，新兴产业快速成长壮大，相关行业价格同比有所回升。二是内需潜力持续释放拉动部分行业价格同比上涨。提振消费专项行动深入实施，消费市场持续健康发展，升级类消费需求增加拉动部分行业价格同比上涨。

温彬认为，短期看，“反内卷”从供应端重塑行业供需结构，特别是对于产能过剩且利润率低的行业，通过优化资源配置，提升产业链整体效率，缓解供需矛盾，进而推动物价回归合理区间。

中长期看，温彬分析称，物价能否持续回升仍具有较强不确定性，这主要取决于政策的执行与协同。首先，本轮“反内卷”除了传统行业，还涉及光伏、锂电池、新能源汽车、电商平台等新兴行业。其次，本轮“反内卷”涉及行业分布更加分散且中下游偏多，可能会导致对上游企业需求缩减，形成价格抑制。最后，“反内卷”更多是为价格修复创造窗口期，能否真正实现“企业盈利改善—经济内生动力增强”的良性循环，关键还在于内需能否有效提振。