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近期，通用股份发布公告表示，公司控股股东红豆集团拟将公司股份1.1亿股(占总股本的6.92%)，以每股3.97元的价格，协议转让给九益投资，转让总价约4.37亿元。转让完成后，红豆集团持股比例将由41.35%降至34.43%；九益投资将成为持股6.92%的股东。值得关注的是，这并非周氏家族首次减持，2021年以来，通过减持红豆股份和通用股份股权，周氏家族累计套现超11.5亿元。
资料显示，通用股份的前身为通用橡胶，公司成立于2002年，由红豆集团控股的南方橡胶参与发起设立，2016年在上交所上市。通用股份的主营业务为轮胎的研发、生产和销售，旗下拥有千里马、赤兔马、骐马、喜达通、通运等品牌。
近年来，通用股份的利润水平持续增长。2021年至2023年，通用股份的营业收入分别为42.56亿元、41.20亿元、50.64亿元；归母净利润分别为0.12亿元、0.17亿元、2.16亿元。而根据公司近日发布的业绩预告，2024年上半年，公司的归母净利润预计达到2.70亿元至3.00亿元，同比增加364.86%到416.51%。
作为收购方，九益投资成立于2014年，并于2015年4月完成私募证券投资基金管理人登记。公司目前有3名自然人股东王倩、顾柯奇、高信奇。九益投资比较活跃，除了收购通用股份的股权，其年内还入股了立昂技术、超讯通信两家上市公司。目前，九益投资凭借这两笔投资取得了近3000万元的浮盈。
周氏家族不断减持红豆股份
资料显示，红豆第一代创始人周林森，是无锡当地有名的弹棉花匠。1957年，周林森将自家小作坊和蔡元生的小作坊合并，二人创立了港下针织厂，以弹棉胎、扎扫帚为主要业务。
1983年，在当时“苏南模式”的带动下，周林森之子周耀庭在荡上村担任党支部副书记、兼任主抓农业的大队长，接棒濒临倒闭的港下针织厂。为了进一步扩大销路，周耀庭将原来的“山花”牌改名为“红豆”牌，此后红豆完成体制转型，成立了首个乡镇企业集团。
目前，红豆集团旗下拥有红豆股份、通用股份两家A股上市公司，以及新三板挂牌企业紫杉药业。此外，红豆集团在地产、金融等行业也有所布局，持有红豆置业、锡商银行、阿福小贷等多家公司的股权。
2024年2月，周耀庭将所持红豆集团股份转让给了家族第三代成员。在转让完成后，周耀庭的子女周海江、周海燕，以及刘连红（周海江配偶）、顾萃（周海燕配偶）合计持有红豆集团83.51%股权。其中周海江的持股比例最高，为58.49%。也就是说，周海江成为公司新一代掌门人，肩负着延续父辈荣耀，重振红豆辉煌的重任。
近年来，红豆集团旗下主要上市公司之一，红豆股份的营收持续下滑。2021年至2023年，公司的营业收入分别为23.84亿元、23.43亿元、23.30亿元；归母净利润分别为0.77亿元、0.15亿元、0.30亿元。与之相比，紫杉药业的业绩增长迅速。2021年至2023年，公司的营业收入分别为1.24亿元、1.78亿元、2.05亿元；归母净利润分别为-0.04亿元、0.19亿元、0.47亿元。
公告显示，截至今年5月，红豆集团在红豆股份的持股中，有79.94%处于质押状态。此外，红豆集团在通用股份的持股中，也有79.98%的股份被质押。
仅以周氏家族目前在上市公司的持股份额粗略计算，2021年至2023年，其从两家上市公司的分红中取得的资金约为2.06亿元。此外，近年来，周氏家族仍然在减持红豆股份股权。
2022年6-8月，红豆集团以4.22-5.25元/股的价格减持了公司1.92%的股权，套现约1.87-2.32亿元。
2022年9月起，周耀庭的另一个儿子周鸣江，以及由周氏家族全资持股的私募基金宽投天王星26号也宣布减持红豆股份股权。其中，周鸣江将所持的0.33%股票全部清仓，套现0.38亿元。宽投天王星26号则减持了0.61%公司股份，对价为0.58亿元。这个基金由周海燕、顾萃、刘连红及周耀庭全资持有。
2022年11月，红豆集团又向文智投资转让了公司5.99%的股权，套现6.35亿元。2024年8月7日，文智投资通过大宗交易方式减持公司股份917.15万股，占公司总股本的0.3994%。减持后，文智投资持股比例下降至4.999996%。
重新聚焦主业，红豆股份还有机会吗？
近年来，红豆股份一直调整带头人，董事长从刘连红换为叶薇，再换到戴敏君。
2021年4月，戴敏君出任董事长，同年12月，红豆股份推出了2021年股权激励计划。按照股权激励计划，公司原拟向38名激励对象授予限制性股票1220万股。其中，戴敏君和2020年上任的总经理王昌辉均在此激励名单中。
不过2021年红豆股份的业绩不太好看，公司实现营收23.43亿元，同比下滑1.72%；归母净利润7697.31万元，同比暴跌46.92%，几近腰斩。
2021年的业绩基数较低，不过红豆股份在设立2022年至2024年的股权激励考核目标时，仍然以2021年归母净利润为基数，2022年至2024年的增长率分别不低于50%、150%、260%。
即便如此，这个目标也没有实现。财报显示，2022年，公司实现归母净利润为1503.94万元，同比大跌80.46%；2023年，归母净利润同比上升99.51%至3000.56万元，但和2021年相比，仍下滑了61%，和150%的增幅目标相隔甚远。
进入2024年，第一季度公司实现营收6.50亿元，同比下滑0.73%；归母净利润4123.38万元，同比增长31.08%。
2024年6月份，红豆股份发布公告表示，因《2021年限制性股票激励计划（草案）》的限制性股票的第二个解除限售期未能满足业绩考核目标，将回购注销因业绩考核目标未完成的激励对象持有的已获授但尚未解除限售的312万股限制性股票。注销日期为2024年6月20日。此次回购注销涉及32名激励对象，完成后，剩余股权激励限制性股票520万股。这将导致公司总股本减少。注销完成后，公司将依法办理相关工商变更登记手续。
多年来，红豆股份一直试图通过多元化谋发展，不过随着业绩疲软，红豆股份开始聚焦主业。据不完全统计，2017年至2024年期间，公司先后剥离了房地产、印染、新能源、小额贷款等一众业务。这表明红豆股份开始优化资产结构，重新聚焦男装业务。
目前，红豆股份已经落后太多，市场份额被竞争对手不断挤占。重新聚焦主业，回归传统业务，是否能东山再起，值得关注。
协议转让成主流
再次回到通用股份的大股东减持，从整个A股来看，这只是今年以来，A股上市公司通过协议转让方式实现减持的一个缩影。
为什么协议转让成为当下A股上市公司股东减持的主流方式？
这是因为，监管层去年下半年发布的减持新规，严格限制了大股东及董监高的违规减持行为，同时对各类绕道减持渠道进行了“封堵”，导致大量小市值公司越来越难满足大宗交易和竞价减持的要求，从而转向协议转让这一合规渠道进行减持。
再加上A股市场持续低迷，赚钱效应降低，中小投资者不够积极，都促使大股东通过协议转让的方式来减持股份，从而避免因直接卖出股票对上市公司股价造成较大冲击。
同花顺iFinD数据梳理，今年以来，截至8月7日，已有超250家上市公司的大股东通过协议转让方式转让股权，合计转让金额超2100亿元。
从股东转让股权的目的来看，根据部分公司公告，有的是为了更好实现上市公司与受让方的战略合作或产业协同，也有公司明确是出于大股东资金需求，降低股东负债率。还有上市公司因股票价格持续低迷，大股东为了解决股票质押问题，协议转让股权以解“燃眉之急”。
通用股份的控股股东为红豆集团，实控人为周海江、周海燕、刘连红、顾萃。在此次股权转让前，公司实控人合计控制公司43.81%的股份，而股权转让后控制的股份降至36.89%。通用股份表示，此次权益变动不会导致公司的控股股东、实际控制人发生变化。通过此次减持，周氏家族可套现约3.65亿元。
今年以来，上海九益投资除了拿下通用股份的部分股权外，还受让了立昂技术、超讯通信这两家公司5%以上股权，合计耗资近8.31亿元。私募频频购买上市公司大股东手上的股权，可能是在市场低迷期，较高的股价折扣具备很强的吸引力。同时，股价在多轮的反复中，也没有了“水分”，相对比较安全。
对于私募基金而言，从上市公司股东手中接盘股权，虽然存在一定的“折扣”吸引力，但同时也存在一些潜在风险。需要注意公司治理结构的不透明、业务运营的不确定性，以及市场对公司未来发展的预期等风险。