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国务院总理李强11月22日主持召开国务院常务会议，研究推动平台经济健康发展有关工作，讨论《中华人民共和国危险化学品安全法（草案）》，审议通过《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定（草案）》。

知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，国务院常务会议积极推动平台经济发展，是为了通过平台经济活跃、带动实体经济，并促进新商业模式的诞生，助力实现中国经济的转型升级和创新发展。

会议指出，发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力，强化平台经济领域数据要素供给，促进数据依法有序跨境流动，增强平台经济领域政策与宏观政策取向一致性。

要规范市场竞争秩序，健全常态化监管制度，推动平台企业规范经营、有序竞争、提升质量，促进各方主体互利共赢。要切实保障消费者和劳动者合法权益，健全线上消费投诉公示、消费后评价等制度，指导平台企业依法规范用工，更好发挥平台经济对促进就业的重要作用。

工业和信息化部部长金壮龙此前曾在发表的署名文章中提到，促进平台经济创新发展。平台经济是实体经济和数字经济深度融合的重要载体，对促进创新创业、推动产业升级、培育发展新动能具有重要作用。要健全平台经济常态化监管制度，支持平台企业发挥生态优势，提升数字技术和产品服务水平。构建算法安全治理体系，完善算法备案、分类分级管理、安全评估等监管制度。健全保障平台企业境外发展的法律政策和服务体系。完善灵活就业和新就业形态劳动者权益保障制度，加快探索适合新就业形态劳动者特点的社会保障参保办法。

盘和林告诉《每日经济新闻》记者，发展平台经济有两大作用：第一是促进信息流畅通，让买卖双方、服务双方找到彼此；第二是促进以平台为基础的新兴商业模式的产生。

盘和林认为，平台经济在经过近年来的发展之后，一些问题也逐渐显现出来，比较显著的问题涉及两个方面：一是数据安全、信息隐私和推荐算法等方面，平台企业过度使用数据和推荐算法，会侵害用户权益；二是信息独占的问题，由于平台有信息优势，相对于竞争对手来说会限制公平竞争。对此要有针对性地加以克服，才能推动平台经济实现可持续的高质量发展。

会议讨论并原则通过《中华人民共和国危险化学品安全法（草案）》，决定将草案提请全国人大常委会审议。会议指出，要时刻绷紧危化品安全这根弦，坚持人民至上、生命至上，坚持安全第一、预防为主、综合治理，构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，加强生产、储存、使用、经营、运输等全过程的安全管理。

要强化企业主体责任，落实政府监管责任，加强跨部门、跨区域联合执法，坚决防范遏制重特大事故发生。要强化危化品安全源头治理，提高从业人员专业技能，用好大规模设备更新政策，加快推进化工老旧装置淘汰退出和更新改造，最大限度降低安全风险。

国家发展改革委新闻发言人李超近日在国家发展改革委11月例行发布会上表示，“两新”工作开展以来，设备更新政策聚焦工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等7个重点领域，拿出1500亿元超长期特别国债资金直接安排到项目，同时在能耗、污染物排放等方面发布112项标准，支持企业开展工艺更新、数字赋能、绿色转型，促进产业向“新”向“绿”发展，有力推动传统产业转型升级。

本次国务院常务会议还决定，对《医疗器械监督管理条例》等21部行政法规的部分条款予以修改，对《关于爱国卫生运动委员会及其办事机构若干问题的规定》等4部行政法规予以废止。

国务院国资委11月21日消息，11月19日至20日，国务院国资委党委举办理论学习中心组集体学习会暨厅局级干部研修班，国务院国资委党委书记、主任张玉卓主持集体学习研修并讲话表示，要锚定新时代新征程国资国企使命任务，加快健全与高水平社会主义市场经济体制相适应的国有企业运营机制和国资监管体制，推动中央企业增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。

要点速览：

更好引导中央企业把发展重心转换到“五个价值”提升上来

推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”

帮助真正符合产业发展趋势的新技术脱颖而出

目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中

建立市场化运作的科创孵化平台，在投资选择上始终聚焦科技属性、技术价值、新兴领域

11月19日至20日，国务院国资委党委举办理论学习中心组集体学习会暨厅局级干部研修班，在前期全面系统学习基础上，进一步深入学习贯彻党的二十届三中全会精神和习近平总书记重要讲话精神，紧密结合国资国企发展改革监管和党的建设工作实际，研讨贯彻落实的思路举措。国务院国资委党委书记、主任张玉卓主持集体学习研修并讲话强调，要把学习贯彻党的二十届三中全会精神同深化落实习近平总书记重要指示精神结合起来，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，坚决做到“两个维护”，锚定新时代新征程国资国企使命任务，加快健全与高水平社会主义市场经济体制相适应的国有企业运营机制和国资监管体制，推动中央企业增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。

国务院国资委党委委员谭作钧、袁野、龚堂华、王宏志、苟坪，秘书长庄树新分别结合分管工作交流学习体会，围绕提升中央企业党建质量、加强穿透式监管、用改革精神和严的标准管党治党、深化国资国企改革、健全企业高质量发展体制机制、加快发展新质生产力等提出具体工作举措。各厅局负责同志逐一发言，直属事业单位作了书面交流。大家通过深入研讨，达到了深化学习、相互启发、凝聚共识、推动工作的目的，为更好贯彻落实党中央、国务院重大部署，加快推进国资央企高质量发展明确了工作重点和努力方向。

大家一致认为，党的二十届三中全会关于国资国企工作的部署，把深化国资国企改革放在中国式现代化建设全局中去谋划和推进，明确了在新征程上深化国资国企改革的方位、前行的节奏和工作的重点。要进一步提高政治站位，切实把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署上来，坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，加快打造创新领先、功能突出、治理高效、充满活力的现代新国企，更好发挥国有经济战略支撑作用。

大家一致表示，要构建目标管理体系，推动提升增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比以及品牌价值“五个价值”深度融入国资央企工作。要准确把握“五个价值”对国资监管工作提出的要求，转变国资监管工作理念方式，学习借鉴有益管理方法、管理工具，建立具体、可衡量、可实现的目标体系，更好引导中央企业把发展重心转换到“五个价值”提升上来，加快实现高质量发展。

大家一致认为，要统筹当期效益和长远发展，推动中央企业始终处于健康可持续发展轨道上。要深入分析制约中央企业效益持续增长的核心因素，积极转变利润结构、增长结构。要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”，加强新领域新赛道出资人政策供给，健全精准化、长周期的考核评价体系和政策支持体系，探索更加有效的尽职免责机制，引导企业树立正确的发展观，实现更多依靠创新驱动的内生型增长。要增强工作预见性，提升措施的精准性，确保业绩的真实性，扎实做好明年经济运行工作。

大家一致表示，要健全更加符合国资央企特点的科技创新机制，推动中央企业在科技强国建设中发挥更大作用。大力提升中央企业科技攻关成效，健全推进原始创新制度安排，引导企业深扎“根技术”，完善创新联合体治理，更好发挥新型举国体制优势，发挥好转制科研院所作用，强化共性技术供给。要找准推动科技创新和产业创新深度融合的着力点，加强中试验证平台建设，主动开放市场和应用场景，帮助真正符合产业发展趋势的新技术脱颖而出。要推动中央企业厚植创新土壤，弘扬敢于打破常规的创新文化，构建面向市场的创新体系，营造更加宽松的创新环境。

大家一致认为，要完善国有经济布局优化和结构调整机制，推动中央企业加快构建现代化产业体系。要谋划好国资央企“十五五”规划，把行业研究透、家底理清楚，科学严谨、能够落地。要更加有效推进国有资本“三个集中”，目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中，在维护国家国防安全、粮食安全、能源安全等方面发挥战略安全兜底作用，深入推进战略性、专业化重组。要打造适应创新发展要求的产业投融资体系，研究打造定位精准、高度协同、优势互补的产业投融资平台，建立市场化运作的科创孵化平台，在投资选择上始终聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，大力发展战略性新兴产业和未来产业。

大家一致表示，要进一步深化体制机制改革，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。要推动中央企业公司治理更加适应时代要求，指导中央企业建立更加符合知识经济时代特征的管理体系，推动企业强化市场化运营机制，破除改革中的各类形式主义，更好激发基层首创精神。国资监管工作要做到“放得活”与“管得住”有机统一，切实转变国资监管方式，探索推进穿透式监管，进一步强化监管协同，不断提升专业化、体系化、法治化、高效化监管水平。

张玉卓强调，扎实做好国资央企工作，根本上要加强党的领导党的建设。要以党的政治建设为统领，着力打造高素质专业化干部队伍，夯实党建基层基础，以严的基调推进正风肃纪反腐，一体抓好国资央企巡视整改，以高质量党建引领和保障中央企业高质量发展。要深入推进模范机关建设，切实转变工作作风，提升专业化监管能力，以一抓到底的韧劲把各项工作落实落细。

11月20日，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉。中国人民银行（以下简称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，11月20日，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。两个品种LPR均维持前值不变。

在新的货币政策框架下，LPR报价与7天期逆回购利率挂钩。在9月末7天期逆回购操作利率大幅下调20个基点至1.5%之后，近期一直维持不变，使得LPR报价的定价基础未发生变化。由此，市场此前普遍预计本月LPR会“按兵不动”。

民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，在前期LPR调降的带动下，年内新发贷款利率实现较大降幅，叠加后续的贷款重定价效应，使得银行净息差继续承压。贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”造成的存贷款利率偏离度，在损害银行净息差的同时，也制约了货币政策操作空间，为此，央行在《2024年第三季度货币政策执行报告》（以下简称《报告》）中提出，需增强资产端和负债端利率调整的联动性。在此背景下，考虑到前期LPR已实现大幅下行，短时间内进一步下调空间有限。

此外，在温彬看来，当前各地开始陆续公告用于“置换存量隐性债务”的地方再融资专项债规模，伴随化债带来的供给冲击加快到来，年内资金面的不确定性增大，进而也限制了资金利率、存单利率等市场化负债成本的下行空间，使得LPR报价难以继续下调。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，11月份LPR保持不动，根本原因在于一揽子增量政策出台后，10月份宏观经济景气度上行，楼市显著回暖，主要经济指标普遍改善，当前进入政策效果观察期，重点是将9月份“有力度”的政策性降息及10月份LPR大幅下调效应向实体经济传导，引导企业和居民融资成本下行，持续激发投资和消费动能，推动房地产市场止跌回稳。

截至本期报价，今年以来1年期LPR和5年期以上LPR已分别累计下调35个基点、60个基点。《报告》提到的下一阶段货币政策主要思路是，持续改革完善LPR，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平，督促金融机构坚持风险定价原则，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系，发挥好政策利率和LPR下行的带动作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

展望后期，王青预计，年底前我国经济运行有望延续回升态势，政策利率将保持稳定，LPR报价也将继续保持不变。着眼于促进房地产市场止跌回稳，提振经济增长动能，推动物价水平温和回升，以及有效应对可能出现的外部贸易环境变化，2025年央行将坚持支持性货币政策立场，且会保持较高灵活性，降准降息都有空间，LPR报价也将跟进下调。

温彬表示，预计年内LPR报价维持不变，明年仍有下调空间。一方面，国内外因素叠加下，年内政策利率和LPR报价预计维持不变。从国外看，美国经济韧性仍强、美联储降息路径或放缓，稳汇率仍是重要考量。从国内看，一揽子政策效果初步显现，年内进一步降息的急迫性减弱。另一方面，明年货币政策调控强度继续加大，降准降息仍有空间，也会带动LPR报价进一步下行。

“在支持性的货币政策立场下，逆周期调控强度会继续加大，降准降息仍有空间，进而使得LPR报价仍有下调可能。但在下调LPR、让利实体经济的同时，为提升利率传导效率，还需要继续发挥好自律机制作用，加强对高息同业存款等的治理，全面降低银行负债成本，并切实提升银行机构的自主理性定价能力，防止实际贷款利率与LPR报价的过多偏离。”温彬补充说。

今天（11月19日）从国家发展改革委了解到，今年前10个月，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目97个，总投资9160亿元，重点聚焦高技术、能源、交通运输等领域。同时，提前下达2025年度以工代赈中央专项投资90.5亿元，支持地方实施以工代赈项目2000余个。

一揽子增量政策加快制定实施，在加大助企帮扶力度方面，持续对地方违背市场准入负面清单的情况进行排查清理；在扩大国内有效需求方面，将研究提出继续加力支持“两新”的政策举措。

国家发展改革委表示，11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势，明年是“十四五”规划收官之年，目前，一系列重大战略任务、重大改革举措、重大工程项目正在全面落地见效，将有力支撑经济平稳健康发展。

工业和信息化部构建的中小企业运行指数显示，10月份指数位于荣枯线以上，生产、销售等多项指标积极改善。下一步，相关部门将持续完善支持政策，构建促进专精特新中小企业发展壮大机制，围绕促进中小企业数字化转型、特色产业集群发展等方面细化举措，助企降本、提质、增效，推动中小企业经济运行持续回升向好。

“受益于一揽子增量政策逐步发力显效，市场需求回升，中小企业信心增强。”工业和信息化部中小企业局局长梁志峰表示，从生产端看，今年以来，中小企业生产总体保持平稳扩张状态，10月中小企业生产指数为50.7%，已连续6个月处于扩张区间。从销售端看，国内市场需求回暖，带动中小企业国内销售大幅回升，10月中小企业内贸指数为50.2%，环比上升3.7个百分点。此外，10月中小企业出口指数为51.9%，连续7个月处于景气区间。

不少中小企业正加快新技术新产品开发，拓展更多商机。在11月15日至18日举行的第十九届中国国际中小企业博览会（以下简称“中博会”）期间，展区内一个身高1.7米的人形机器人样机吸引参会者的关注。国家级专精特新“小巨人”企业广州里工实业有限公司总裁李卫铳介绍，这是今年8月公司推出的新产品，在关节自由度、协调性等方面实现创新，可以承担40千克的负重，“目前我们已经有2个订单在手，2025年计划是40个，希望跟上下游的客户进一步拓展合作。”

“今年公司的企业数字化转型项目比去年增长了50%。”广东玛斯特智能系统有限公司副总经理赵瑾说，广大中小企业数字化转型发展需要转型方案务实的合作伙伴，瞄准这样的机遇，公司正以“小场景、快交付、微转型”的策略开拓市场。

企业积极应对环境变化，开发新技术、拓展新市场的同时，地方立足优势特色产业，加快推动中小企业特色产业集群发展。数据显示，截至目前，我国累计培育专精特新中小企业超过14万家、专精特新“小巨人”企业1.46万家，形成300个中小企业特色产业集群。截至2023年底，300个国家级集群共创造产值7.8万亿元，同比增长10.5%。

在东莞市万江街道数控装备产业集群，广东沃德精密科技股份有限公司扎根于此十几年，从原来的小微企业逐渐壮大成为3C行业领域领先企业，产品客户覆盖立讯精密、比亚迪、日本电产等国内外知名企业。

“我们大力支持企业升级上规和走专精特新之路，对创新能力强、产值增长快的中小微企业实行动态监测，筛选形成38家‘小升规’企业目标库和18家专精特新企业培育库，安排专员跟进服务，及时掌握发展需求，推动数控装备企业向更高发展能级进阶。”东莞市万江街道办事处经济发展局相关负责人说。

不过业内人士也表示，外部环境不确定、不稳定、难预料因素增多，中小企业经营压力依然较大，订单不足、成本较高、引进人才难等问题仍困扰企业，还需要进一步加大支持和服务力度，推动中小企业经济运行持续回升向好。

记者从工业和信息化部获悉，相关政策部署将持续发力，坚持“发展和帮扶”两手抓，促进专精特新中小企业发展壮大、新培育一批专精特新“小巨人”企业和中小企业特色产业集群。梁志峰介绍，下一步，工业和信息化部将会同相关部门着力构建促进专精特新中小企业发展壮大机制，完善“选种、育苗、培优”全周期培育体系，促进专精特新中小企业高质量发展。深入开展中小企业特色产业集群促进工作，完善集群支持政策，加快制定出台促进集群发展的若干措施，引导地方完善集群梯度培育体系，因地制宜培优企业、做强产业。

与此同时，中博会开幕式上发布了《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025-2027年）》，提出“到2027年中小企业上云率超40%”，同时发布了2024年度大企业技术创新需求榜单，并启动了“一月一链”中小企业融资促进全国行活动……一系列举措将进一步助推企业降本提质，增强发展动能。

“下一步，将持续开展城市试点工作，分类梯次推动数字化改造，加快中小企业链群融通转型，持续完善中小企业数字化公共服务，构建中小企业数字化转型长效机制。强化融通创新，助力更多中小企业融入大企业产业链供应链，提升产业链供应链韧性和安全水平。”梁志峰说。

进入11月份，消费市场持续火热：首次中国国际精品消费月在北京、上海等地精彩上演；“双11”促销活动购物用户和成交额创新高；第七届进博会意向成交额达800.1亿美元……各类活动中，新产品、新技术、新业态闪亮登场，展示首发经济魅力，激发消费活力，夯实增长底气。

全球首发、亚洲首秀、中国首展……作为2024消费促进年关键词之一，首发经济走入大众视野。在市场竞争中，“首发”意味着独占鳌头，是实力的象征。首发经济，正逐渐成为一个区域经济实力、营商环境的重要体现。

做到首发看似容易，实则不然。有的地方，首店开张时异常火爆，消费者纷至沓来，结果没几天就门庭冷落。有的地方，首发产品同质化严重，功能都差不多，但价格差异却很大。如此“首发”，一哄而上，单纯追求“首次”，脱离实际需求，昙花一现，自然也留不住顾客。

从内涵实质看，首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称。它涵盖了企业从产品或服务的首次发布、首次展出，到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程。发展首发经济，需要因地制宜、精准定位、厚积薄发，面向市场、面向大众，才能引领消费潮流、激发消费潜力、扩大消费需求。

产业创新和升级是强大支撑。作为一种新兴的经济模式，首发经济通过推陈出新助推企业创新，促进产业创新与升级。反过来，通过产业创新与升级，企业可实现在市场首发“一炮而红”之后，迅速营造独特的品牌形象和市场地位，实现“首发即领先”。

瞄准市场需求是必要前提。既然是首发，必然应该是以前从未有过或见过的，是“首次亮相”。企业应通过深入调研，看看产品或服务是否符合或者满足消费者需求。比如，首发的新品或精品不能是简单意义上的奢侈品、高端消费品，而应在品质、设计和工艺上达到一定标准，同时又契合绿色、智能、健康、时尚的消费发展新趋势，满足消费者的多元需求。

释放集聚效应是有效途径。一次新品首发，背后涵盖了研发、发布、展示、推广以及销售等各环节，围绕新品构筑起全新的产业链、生态圈，进而推动区域内由单次首发走向多元首发。例如有的地方举办全球首发季，吸引了国内外品牌参与，集首发、首秀、首展、首店于一处，呈现规模效应，不仅增加了区域吸引力，而且解锁了更多消费新场景、新空间。

同时，应鼓励有条件的地方出台相关政策，支持首发经济。例如，在品牌宣介、活动场地等方面给予优惠，为首发活动提供高质量服务；通过产业创新与升级等政策支持，推动首发经济在激发消费潜能和扩大消费中发挥更大作用。

国家统计局11月15日公布的数据显示，10月主要经济指标中，既有工业生产等指标的规模增长，也有消费、服务业指数等增速回升的突出亮点，总体而言，积极因素累积增多。专家分析，随着一揽子增量政策落地见效，社会预期明显改善，国民经济运行稳中有进、稳中有升。

韧性足：新的增长动能不断积聚

我国制造业向高端化、智能化、绿色化发展态势明显，新的增长动能不断积聚。

国家统计局数据显示，10月高技术制造业增加值同比增长9.4%。智能设备、绿色产品生产持续高速增长，10月智能无人飞行器制造业增加值增长41.9%；新能源汽车、太阳能电池产量分别增长48.6%和13.2%。

高技术产业投资活力也在增强。前10个月高技术产业投资同比增长9.3%，明显快于全部投资增长。

“高技术产业投资较快增长背后是各地积极培育壮大新质生产力，加大科技创新投入力度，积极抢占产业发展高地，促进技术产业投资增长。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

房地产市场指标也有所改善。从数据看，新房销售改善、二手房交易明显增加、市场活跃度提升。1至10月全国新建商品房销售面积、销售额累计降幅比1至9月分别收窄1.3和1.8个百分点。其中，10月当月改善幅度较大。

“考虑到增量政策集中出台，尤其是房地产项目‘白名单’融资机制加快落地，四季度房地产投资有望止跌回稳。当前房地产资金已有改善。”平安证券首席经济学家钟正生表示。

预期升：企业、消费者信心提升

随着一揽子增量政策效果不断显现，市场活力得到增强，企业、消费者、投资者信心都有所提升。

从企业来看，10月制造业采购经理指数、服务业商务活动指数重新回到扩张区间。其中制造业生产经营活动预期指数升到近期高点，非制造业业务活动预期指数进入较高景气区间。

从消费者来看，10月消费者信心指数在连续6个月回落之后首次出现回升。

付凌晖介绍，10月沪深两市股票成交量和成交金额都创新高，资本市场服务销售收入的增速也比9月大幅提升了超过10个百分点，体现出投资者的信心逐步恢复。

付凌晖说：“从9月、10月经济运行变化来看，特别是从10月来看，我们进一步增强了实现全年经济发展目标的信心。”

日前，中国人民银行（以下简称“央行”）发布《2024年第三季度货币政策执行报告》（以下简称《报告》），总结了前三季度货币政策执行情况，并对下阶段货币政策进行了展望。《报告》提出，下阶段，将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。

今年8月份、9月份，部分宏观指标边际走弱，市场信心持续较弱。为提振市场信心，努力完成全年经济社会发展目标任务，9月24日，央行宣布了一揽子支持经济稳定增长的增量金融政策，进一步提升支持实体经济力度。

业内人士普遍认为，一揽子政策发布实施以来，各界给予了积极正面评价，有力提振了社会信心，对促进经济金融平稳运行发挥了较好作用。

当前外部环境的不确定性增多，世界增长动能总体放缓，国内经济仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。但我国经济基本面坚实，市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变，要正视困难、坚定信心、积极应对。

对于下阶段货币政策主要思路，《报告》强调，“坚定坚持支持性的货币政策立场”，同时在保持融资和货币总量合理增长，充分发挥货币信贷政策导向作用，把握好利率、汇率内外均衡，加快推进金融市场制度建设和高水平对外开放，积极稳妥防范化解金融风险等五个方面进行具体部署。

《报告》的专栏文章《我国货币供应量统计体系的回顾和展望》中指出，近年来我国金融市场和金融创新迅速发展，符合货币供应量定义的金融工具范畴发生了重大变化，有必要动态完善。

文中还提到，“人民银行正认真研究货币供应量统计修订的方案，未来将择机发布并适当进行历史数据的回溯”。

市场专家认为，央行此举是适应国际货币统计规则的客观需要，主要是为了提高货币反映经济活动变化的完整性和敏感性。

文中表示，下阶段，我国货币政策框架将逐步淡化对数量目标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用，不断提升金融支持实体经济高质量发展的适配性、有效性。

近年来，我国直接融资加快发展，融资结构变化对金融宏观调控产生了深层次影响。

《报告》中设置了两篇专栏文章——《直接融资发展与货币政策框架转型》《维护竞争秩序 改善政策利率传导》，前者介绍了直接融资发展背景下的货币政策框架转型，数量目标的淡化，后者则介绍了央行改善政策利率传导的近期举措和下阶段政策方向。

前述业内专家表示，总的看，我国政策利率是能够有效传导的，贷款利率稳中有降，保持在历史低位。但目前在维护竞争秩序和利率政策执行层面仍有完善空间。这些年来政策利率调整对银行净息差影响是中性的，过度竞争才是银行业净息差不断收窄背后的重要驱动因素。未来银行还应进一步提升定价能力，理性有序参与市场竞争。

“未来直接融资发展是大趋势，货币政策框架也会相应调整优化。”前述市场专家表示，一方面，随着结构转型加快，直接融资与新动能更加适配，发展总体加快。但由于金融市场产品和传导链条更加复杂，央行调控金融总量的难度会不断上升，淡化数量目标是必然趋势。另一方面，未来会更加注重发挥利率调控的作用。央行一直在按照“放得开、形得成、调得了”的思路推进利率市场化改革，目前存贷款利率已全面放开，未来要在“形得成”和“调得了”方面下功夫。“形得成”需要金融机构提升自主理性定价能力，“调得了”着眼于利率政策要更好服务于宏观调控职能，尽可能缓解影响利率调控的约束。

美联储下调基准利率25个基点，美联储货币政策未来如何调整？对市场将产生哪些影响？

美联储继9月以来连续第二次降息

当地时间7日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月以来连续第二次降息。

今年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点到4.75%至5%之间，这是美联储自2020年3月以来首次降息。

美联储7日发表的声明中说，近期指标表明，美国经济继续稳健扩张。今年早些时候以来，美国劳动力市场状况总体有所缓解，失业率有所上升但仍保持在低位。通货膨胀率朝着美联储设定的2%长期目标取得了进展，但“仍然有些高”。

声明说，实现就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态。但美国经济前景不确定，美联储将继续关注实现目标过程中面临的风险。在考虑对联邦基金利率目标区间进行进一步调整时，美联储将仔细评估未来的数据、不断变化的前景以及风险平衡。美联储将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，随着时间推移，任何政府或国会制定的政策都会对经济产生影响，因此美联储制定政策时也会将此因素考虑在内。他表示，此次降息将有助于维持经济强劲发展。

鲍威尔称，美联储在本次会议中对政策立场的进一步调整将“有助于保持经济和劳动力市场强劲”。随着时间推移，货币政策将朝着更加中性的立场迈进。

美国纽约股市三大股指7日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌0.59点，收于43729.34点；标准普尔500种股票指数上涨44.06点，收于5973.10点，涨幅为0.74%；纳斯达克综合指数上涨285.99点，收于19269.46点，涨幅为1.51%。

衡量美元对六种主要货币的美元指数7日下跌0.55%，在汇市尾市收于104.512。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0782美元，高于前一交易日的1.0735美元；1英镑兑换1.2965美元，高于前一交易日的1.2890美元。

从本次会议前的公开表态和9月美联储会议纪要中，市场已经关注到了美联储内部的分歧迹象。在9月表决出现一张反对票后，亚特兰大联储主席博斯蒂克曾表示，11月会议可以考虑跳过降息。

还有经济学家指出，美联储的一些官员担心通货膨胀率仍在上升，并对快速降息持谨慎态度。另一些人则担心劳动力市场可能过于疲软。

美国大选结果影响美联储货币政策吗？

当地时间10月23日，美联储发布《全国经济形势调查报告》“褐皮书”。据“褐皮书”显示，总体而言，自9月初以来，美国大多数地区的制造业活动有所下降，银行业活动总体稳定或略有上升，贷款需求则呈现混合趋势。

在未来几年的经济发展中，美国下一届政府的税收、贸易和移民政策将发挥重要作用。美联储的政策路径以及金融市场会受到哪些影响？我们来连线开源证券投资顾问总监田渭东。

美联储刚刚公布的决议是否符合市场预期？
田渭东：这还是在预期之中，不过特朗普的当选还是在此之前影响了市场的预期，市场还是多少有些犹豫。从美国芝加哥期货交易所利率的交易的情况来看，就是市场97%的概率认为会降息25个基点，从市场的反应来看，多少有些犹豫，不过这次美联储降息25个基点，还是基本上符合了全世界整个市场的一个预期。

田渭东：特朗普当选美国总统，短期来说会带来美股美元的上涨。由于特朗普在竞选时期主张大减税、提高关税、收紧移民政策等，整体来看的话，对美国经济是短多长空，就是短期会刺激到美国的经济，但长期来看的话会影响美国经济。

目前短期市场表现的就是美股上涨和美元的大幅反弹，核心通胀在未来会有较大的回升压力，会迫使在中长期来看，美联储会改变降息的节奏。

虽然美联储第二次降息了，但是对未来美联储是否有决心连续地进一步降息，大家还是比较犹豫，美债利率维持高位震荡，美元短期维持强势，对全球的流动性的宽松和全球制造业PMI的长期复苏都带来了挑战，也就是说短期美元强势影响了全球的流动性。但中期来看的话，特朗普主张的措施如果实施将会进一步地引发美国国内通胀，进而使美债利率飙升，美联储可能反而采取加息的应对，所以这都是市场的担心。

不过目前来看，特朗普入主白宫还有两个半月，目前仅仅市场的预测和猜想。从以往特朗普当选总统实施的情况来看，其政策的兑现仅仅是兑现了竞选前承诺的23%，所以未来有很多不可知。不过美国国内国债规模已经达到了35万亿美元，如果利率一直维持高位的话，美国的压力也是巨大的，所以特朗普的政策也会受此影响，有一定的掣肘。总体来说，短期还是会影响美元的上涨和人们对未来通胀的担忧。

2024年上海证券交易所国际投资者大会于11月7日举行，中国证监会机构司司长申兵出席并发表讲话。他表示，中国资本市场无论在体量、深度、流动性等方面，全球的地位和影响力正在逐步的提升。从估值水平看，可比的经济体或者新兴经济体相比，仍然处于相对的历史低位，这为外资长期配置提供了更优的选择和机遇。

证监会机构司司长申兵：中国资本市场是全球无法忽略且最重要的市场

申兵表示，中国资本市场是全球无法忽略并且是最重要的市场，原因有三：一是长期看好经济的稳定发展；二是长期看好中国资本市场的发展前景；三是长期看好中国的投资环境。

证监会机构司司长申兵：从估值水平看 中国资本市场仍处于相对的历史低位

申兵表示，中国资本市场无论在体量、深度、流动性等方面，全球的地位和影响力正在逐步的提升。从估值水平看，可比的经济体或者新兴经济体相比，仍然处于相对的历史低位，这为外资长期配置提供了更优的选择和机遇。

证监会机构司司长申兵：基本面数据边际改善 吸引投资者以更大力度加仓中国

申兵表示，在二十届三中全会精神的指引下，中国经济持续回升向好的基础更加稳固，基本面的数据也在发生边际改善，这些不断积累的积极因素，都吸引着广大投资者更加关注，更加重视中国的经济，以更大的力度加仓中国。

证监会机构司司长申兵：正在制定修订短线交易规则、程序化交易规则

申兵表示，近期证监会会同商务部，明确了主权基金通过QFII渠道投资的税收优惠落地操作性指引，正在制定修订短线交易规则、程序化交易规则等，以法治的方式消除外资参与市场面临的不确定性。

证监会机构司司长申兵：投资者更加关注投资标的的质量和发展潜力

申兵表示，目前，投资者更加关注投资标的的质量和发展潜力，也更加关注监管政策制度稳定性、透明度和预期性，这是我们开放和市场成熟的一个体现，也就是制度型开放要解决和回答的核心问题。

证监会机构司司长申兵：研究允许境外银行申请个人养老金投资业务指标合并计算

申兵表示，目前，对境外优质银行在华分行、子行申请基金托管资格的，已经允许将境外银行的指标合并计算，下一步将考虑研究允许申请个人养老金投资业务方面采取类似机制。